财联社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙(yá)县城(chéng)一(yī)套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中(zhōng)经常听(tīng)到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人(rén)望(wàng)而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江(jiāng)、四(sì)川(chuān)等多(duō)地医保部门发布(bù)公告，于(yú)4月20日(rì)落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降低(dī)一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不(bù)用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看(kàn)到不少患者延迟了种牙(yá)计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会种植专(zhuān)委会(huì)常委满毅(yì)告诉(sù)南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家(jiā)医(yī)保局披露(lù)，本次集采汇(huì)聚(jù)全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求(qiú)量，达(dá)287万套种植体(tǐ)系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着医(yī)疗服(fú)务价格相关规定出(chū)台，三级公立医院(yuàn)常(cháng)规种植(zhí)牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次(cì)全国口(kǒu)腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在(zài)牙缺(quē)失(shī)。新京报贝壳财经记者(zhě)走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始了“集采价(jià)”的种(zhǒng)植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省(shěng)口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月1日(rì)正(zhèng)式落地实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关(guān)的咨询量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长，其(qí)中手术数量比之(zhī)前(qián)增加80％-90％。”济南市(shì)口腔(qiāng)医院副(fù)院长、副(fù)主(zhǔ)任医(yī)师(shī)解(jiě)建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采的(de)靴(xuē)子落地，种植牙行业是(shì)否会再度站(zhàn)上风口？“预计(jì)未来(lái)国内(nèi)的种植牙数量(liàng)，有望从(cóng)目前每年400万颗，增(zēng)长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗(kē)以(yǐ)上(shàng)。”专家告诉南方周末记者，他认为(wèi)这个目(mù)标(biāo)或(huò)许一(yī)年后就能实现。而(ér)对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国(guó)产种植牙(yá)耗(hào)材厂商(shāng)而言(yán)，集采是压力也是机(jī)会。一位国产种(zhǒng)植牙企业(yè)代(dài)表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品牌(pái)产品拥(yōng)有一定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很(hěn)难(nán)快速放(fàng)量或实(shí)现“国产替代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国产种植牙来(lái)说，整个种植(zhí)牙市场规模的(de)扩大，将有助于企(qǐ)业积累(lèi)更多的临床应(yīng)用(yòng)数据和案例(lì)，对未来长期的应用和研发(fā)会有(yǒu)一定帮助观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单strong>。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳入集采(cǎi)带动国内(nèi)耗(hào)材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化和支付(fù)能力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长。根据(jù)牙(yá)博士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年国内种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产(chǎn)业(yè)链中包括上游设备和(hé)耗材(cái)企业：种植类如(rú)华(huá)西口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修(xiū)补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如(rú)口腔全景机和锥(zhuī)形束投照计算机重(zhòng)组断层(céng)影像设备的(de)美亚(yà)光(guāng)电等(děng)；数字软件类(lèi)如3shape等，以及(jí)他们的(de)上游陶瓷(cí)块(kuài)厂商爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建(jiàn)等人在(zài)3月20日(rì)发布的(de)研报(bào)中表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透(tòu)率有(yǒu)望得到快速(sù)提升，同(tóng)时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设备美(měi)亚(yà)光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植(zhí)牙(yá)渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所(suǒ)的设(shè)备(bèi)需求(qiú)弹性更(gèng)大，国(guó)产(chǎn)设备依托性价比优(yōu)势聚焦(jiāo)民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公(gōng)司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单种植牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都被(bèi)投资者(zhě)视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于(yú)牙科(kē)的(de)纯(chún)正上(shàng)市公司只有(yǒu)通策医(yī)疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直(zhí)备受资金的(de)追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策(cè)医(yī)疗最近几年(nián)在资本市场走势(shì)一路下行(xíng)，前年最风光(guāng)的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值(zhí)，而不到(dào)2年的时间内(nèi)市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业(yè)务(wù)位(wèi)列通策医疗五(wǔ)大(dà)业务板块增速(sù)第(dì)一位。对(duì)通(tōng)策医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或缺的市(shì)场。业内(nèi)人士透露，一旦种(zhǒng)植牙(yá)耗材被(bèi)集(jí)采，通策医疗的盈利(lì)能(néng)力(lì)很可能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈竞争(zhēng)的市(shì)场，大型口(kǒu)腔连锁机构(gòu)失去了此前集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这(zhè)也将影响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通(tōng)策医(yī)疗面(miàn)对(duì)的(de)最大(dà)的问(wèn)题是，怎么(me)能把这些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增量(liàng)。竞(jìng)争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足(zú)够多(duō)的医护人员。“种植牙放量一直是(shì)其(qí)所期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策(cè)医(yī)疗董秘处的回复直截(jié)了当(dāng)。2022年通策医(yī)疗发(fā)布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名(míng)医生(shēng)储(chǔ)备，增(zēng)加(jiā)的(de)人力(lì)成本影观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度(dù)财(cái)报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都(dōu)在(zài)支(zhī)持(chí)蒲公英医院快(kuài)速发展，目(mù)标是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成(chéng)为当(dāng)地第一的口腔(qiāng)医院。值得(dé)注意的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在(zài)2018年提出，被公司视(shì)为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收(shōu)入(rù)1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲(pú)公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足够了(le)，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更容(róng)易(yì)形(xíng)成(chéng)规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随(suí)着(zhe)价格差异化定价(jià)，总量的快(kuài)速增加仍有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注消费(fèi)医疗的行(xíng)业人士分析(xī)，通策(cè)医疗的(de)主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙(yá)市场(chǎng)，也没有(yǒu)绝对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也会慢慢(màn)从(cóng)一个(gè)高毛(máo)利业务变成低毛(máo)利业(yè)务(wù)。因为这一(yī)部分对医生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市(shì)场(chǎng)竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关(guān)注口腔赛道的投资人(rén)说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系(xì)也不(bù)大。“其实(shí)在集采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的(de)原因，自(zì)己就把价格(gé)压下来了。低(dī)于4500元的种植价格(gé)，在(zài)业内(nèi)其实已(yǐ)经比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所从(cóng)业者如是说到。目(mù)前，很多民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂的(de)诊所(suǒ)房(fáng)租(zū)、水电以及人工费用等，其(qí)实利润(rùn)不算(suàn)高(gāo)。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示(shì)，目(mù)前80％的(de)民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构都处于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植(zhí)牙(yá)神(shén)话(huà)破灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观的预测，当集(jí)采(cǎi)降低价格后(hòu)，原本属于改善型医(yī)疗(liáo)需求的种植牙，将会成为百姓们的(de)基(jī)本需(xū)求(qiú)——几十亿颗失牙的(de)市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是在(zài)所有牙(yá)科诊(zhěn)所都会发(fā)生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲(chōng)击。“在大(dà)部(bù)分(fēn)诊(zhěn)所里(lǐ)，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨科(kē)心脏(zàng)支架(jià)集采的影响类似，医生(shēng)的工作量加大(dà)不说，收入(rù)会(huì)减(jiǎn)少。”业(yè)内人士表示最担心的是到底能不能以(yǐ)价换量。如(rú)果薄利了(le)，但最终没有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医院所有(yǒu)科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前(qián)，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口(kǒu)腔医院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供的(de)口腔医疗服务占(zhàn)到总量(liàng)69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所的一(yī)大特点就是连锁率特(tè)别低，只有约(yuē)4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄(báo)，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利(lì)了之(zhī)后(hòu)又没(méi)多销(xiāo)，就形成了一个(gè)悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不(bù)关停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的(de)办法，更重要(yào)的(de)是提(tí)高公众对(duì)口腔卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是(shì)20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。