今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(q观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单ǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名(míng)前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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