为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部(bù)分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的(de)目的(de)是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhè偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗ng)金(jīn)后，即开始(shǐ)利(lì)用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星”。偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合(hé)他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的(de)合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方(fāng)存(cún)在不当行(xíng)为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期(qī)间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市(shì)公司的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有(偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗yǒu)新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提(tí)相关(guān)理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制人(rén)，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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