大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一(yī)季度(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗dù)末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整取得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报(bào)的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但(dàn)总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业(yè)绩披(pī)露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业(yè)趋势(shì)以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求(qiú)出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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