投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么)软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归(guī)的(de)规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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