昨夜(yè)，美国银行股持续暴(bào)跌，内外(wài)盘商品期货全线(xiàn)下跌。

　　当(dāng)地时间(jiān)周二，美股三大指(zhǐ)数集(jí)体低(dī)开(kāi)，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了(le)，第一共和银(yín)行股价重(zhòng)挫，盘(pán)中一(yī)度跌近(jìn)30％，尾盘(pán)跌幅扩大至51cc的水等于多少克，1cc水是多少克0％，续(xù)刷历史新低。硅谷银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名(míng)银行跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区性银行股再次大跌，导致美国国债(zhài)价格(gé)飙升，短期市场利率大幅下跌，债券交易员(yuán)不再完全押注(zhù)美联储(chǔ)会再加(jiā)息25个基点(diǎn)。6月的美联储利(lì)率掉期(qī)合约(yuē)目前(qián)反映出，央行基(jī)准(zhǔn)利率仅比当前有效联邦基金利率(lǜ)高(gāo)出20个基点，这暗示未来两(liǎng)次FOMC会议中有一次加息的可能(néng)性约为80％。而本周早些时候，交易员认(rèn)为(wèi)美(měi)联(lián)储(chǔ)在5月(yuè)份加息几(jǐ)乎是(shì)肯定的，且6月份有(yǒu)可能(néng)进一步加(jiā)息(xī)。除(chú)了大幅降低加(jiā)息的可(kě)能性(xìng)外，掉(diào)期交易(yì)还显示，市(shì)场(chǎng)对利率见顶后美(měi)联(lián)储(chǔ)降息(xī)的押(yā)注有所增加，他们预计到年底联(lián)邦基金利率预计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美股时段，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货05合约(yuē)跌破100美元(yuán)/吨，日内(nèi)跌(diē)幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日(rì)内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报(bào)80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方面(miàn)，截至(zhì)昨日23时(shí)收盘(pán)，国内(nèi)期货主(zhǔ)力(lì)合约几乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦(jiāo)炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，WTI 5月(yuè)原油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美(měi)元/桶。布伦特6月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.37％，报(bào)80.77美元(yuán)/桶。外(wài)盘有色(sè)金(jīn)属全线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深夜(yè)，白(bái)宫(gōng)发(fā)布声明称，美(měi)国总统拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称：众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。

　　上周，麦卡锡公布(bù)了一项将债(zhài)务上限问(wèn)题和削减(jiǎn)支出捆绑的计(jì)划，要(yào)将债务上限上调1.5万(wàn)亿(yì)美元，但同时(shí)还要削减(jiǎn)4.5万(wàn)亿美元(yuán)的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦警告称(chēng)，如果美国(guó)国会(huì)不提(tí)高政(zhèng)府的债务上限，由此产生的债(zhài)务(wù)违约将在美国引(yǐn)发一(yī)场“经(jīng)济灾难(nán)”，使(shǐ)未(wèi)来几(jǐ)年的利率上升。

　　耶伦当天(tiān)表(biǎo)示(shì)，债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业率上(shàng)升，同时使美国家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。耶伦称，提高或(huò)暂停31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)债务上限是(shì)国会的一(yī)项(xiàng)“基(jī)本(běn)责任(rèn)”，如果违约将产生一场经济和金(jīn)融灾难，使借贷成本永久(jiǔ)提高(gāo)，增(zēng)加未来的投资(zī)成本。如果不提高债务上限(xiàn)，美(měi)国企业将面临(lín)信贷(dài)市(shì)场的(de)恶化，政府将(jiāng)可能无法向军人(rén)家(jiā)庭(tíng)和依(yī)赖(lài)社会保障的老年人发放(fàng)款项。

　　拜登(dēng)正(zhèng)式宣布1cc的水等于多少克，1cc水是多少克(bù)竞选连任美国(guó)总统

　　北京时(shí)间4月(yuè)25日傍晚(wǎn)，美国总统拜登(dēng)正(zhèng)式宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的连任竞选。法新(xīn)社(shè)称，拜(bài)登将“以创纪录(lù)的80岁高龄”投入(rù)到一场新(xīn)的(de)激烈竞选中(zhōng)。

　　拜登在推特上写(xiě)道(dào)：“每一代人(rén)都要经历为了民主挺身而(ér)出(chū)的时刻，为了他们的基本(běn)自由(yóu)挺身而出(chū)。我相(xiāng)信这是我们的时刻。这就是(shì)我(wǒ)竞(jìng)选连任美(měi)国总统的原因。加入我们(men)，让我们完(wán)成这项任务。”拜登(dēng)还附上了一段视频。

　　法新(xīn)社分析称，目前拜登在民主党内部没有(yǒu)真正(zhèng)的挑(tiāo)战者，但他的年龄可能(néng)受到“持续而激(jī)烈”的审视。拜登已(yǐ)经(jīng)80岁，到第(dì)二任期(qī)结束时，这位资深(shēn)民主党人将年满86岁。

　　美国全(quán)国广播公(gōng)司(sī)（NBC）上周末发布的(de)一项民调(diào)显示，70％的(de)美国人包括51％的(de)民主党人，认为拜登不应该参(cān)选。不支持(chí)他参选的人中(zhōng)，69％的(de)人认为年(nián)龄是(shì)一个主要或次要原因。

　　国内期交所公布(bù)劳(láo)动节(jié)期间风(fēng)控工作安排

　　昨日，国内各家期货交易所公布劳(láo)动节期间有关(guān)工作(zuò)安排，调整相关期货(huò)合(hé)约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金水(shuǐ)平。

　　上期所通知称(chēng)，自4月(yuè)27日起(qǐ)第一个未(wèi)出现单边市的交易日收盘结算(suàn)时，铜、铝、锌、铅期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为11％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为9％；不锈钢、纸浆期货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为12％，涨跌停板幅度(dù)调整为10％；白银(yín)期货合约(yuē)的交易保证金(jīn)比例调整(zhěng)为13％，涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为(wèi)11％；镍、石油沥青期货(huò)合约(yuē)的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整为(wèi)14％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为12％；锡期货合约的(de)交易保证金比例调整为16％，涨跌停板幅(fú)度调整为14％。5月4日(rì)交易后，自第一(yī)个未出现单边(biān)市的交易日收盘结算时，黄(huáng)金(jīn)期货合约的交易保证金比例调整为9％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为7％；其他品种期货合约(yuē)的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月27日起(qǐ)第(dì)一个未出现单边市的交(jiāo)易日收盘结算时，国际铜期货合约的交易保证金比例(lì)调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；低硫(liú)燃(rán)料油期货合约的交易保证金比(bǐ)例调(diào)整(zhěng)为14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)12％。5月4日(rì)交易(yì)后，自第一(yī)个(gè)未出现单边(biān)市(shì)的交(jiāo)易日收盘结算时，所(suǒ)有(yǒu)品种期货(huò)合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原(yuán)有水平。

　　郑(zhèng)商(shāng)所方(fāng)面，自4月27日(rì)结(jié)算时(shí)起，菜粕、菜油、玻璃(lí)、纯碱期货合约(yuē)的交易保证金标准调整为(wèi)10％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合约的交易保(bǎo)证金(jīn)标准仍为12％；白(bái)糖(táng)、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素(sù)、短纤期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金标准调(diào)整(zhěng)为9％，涨跌停板幅(fú)度调(diào)整(zhěng)为8％，其(qí)中PTA2305合(hé)约的交易保证金标准仍(réng)为13％。5月4日(rì)恢复(fù)交(jiāo)易后(hòu)，自品(pǐn)种持仓量最大的合约未(wèi)出(chū)现涨跌停板(bǎn)单边市的第一个交易日结算时起，上述品种期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标准和(hé)涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)恢复(fù)至调整前水平。

　　大商所通知(zhī)称，自4月27日结算时起，豆(dòu)粕、豆油、聚(jù)乙烯(xī)、聚丙烯和聚氯乙烯期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为7％，交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石油(yóu)气期货(huò)合约涨跌停板幅度调整为8％，交(jiāo)易保证金水平调整为9％；其(qí)他期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度和(hé)交易保(bǎo)证金水平维持不变。5月(yuè)4日恢复交易后，在各期货持仓(cāng)量最大(dà)的合约(yuē)未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交(jiāo)易日结(jié)算(suàn)时起，黄大豆1号、黄大(dà)豆2号、玉米和鸡蛋期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅(fú)度(dù)调整为6％，套期(qī)保值交易保证(zhèng)金(jīn)水平调(diào)整为7％，投机交易保(bǎo)证金水平调(diào)整为8％；豆粕、豆(dòu)油、棕榈油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙(yǐ)烯(xī)、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金水(shuǐ)平恢复至节前标准；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平维持不变(biàn)。

　　中金(jīn)所公告称，自4月(yuè)27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股(gǔ)指期货各合约的交易(yì)保证金标准分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关(guān)品(pǐn)种持仓量最大的合约未出现单边(biān)市的第一(yī)个(gè)交易日结算时起(qǐ)，沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证500、中证1000股指期货各合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股指(zhǐ)期权各合约(yuē)的保证金调整(zhěng)系数根据相(xiāng)应股(gǔ)指期货的交易保证金标准进行调(diào)整。

　　广期所公告称，自4月27日(rì)结(jié)算时起，工业硅期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易(yì)保(bǎo)证金标准(zhǔn)调(diào)整为9％和(hé)11％。5月4日恢复交易(yì)后，在工业硅品种持仓量最大的合约(yuē)未出(chū)现(xiàn)涨跌停(tíng)板单(dān)边无(wú)连(lián)续报价的第一个交易日结算时起，工(gōng)业硅(guī)期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易保证金标准调整为7％和(hé)9％。

　　供强需弱(ruò)，生猪期(qī)价(jià)大跌(diē)

　　昨日，生猪期现货价格走势背离，期货主力(lì)LH2307合约收(shōu)盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价(jià)格继续上涨，截至4月25日(rì)，全国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣表(biǎo)示，近(jìn)期生猪现货偏强的(de)主(zhǔ)要原因有四点(diǎn)：一(yī)是短(duǎn)期二次育肥造成货(huò)源有所收(shōu)紧；二(èr)是来自政策面的(de)支(zhī)撑；三是近期降(jiàng)雨导致调运(yùn)不便；四是(shì)“五(wǔ)一(yī)”假期需求支撑(chēng)。不(bù)过，盘面主要以预期为主(zhǔ)，昨(zuó)日盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑依旧(jiù)在于产业(yè)基本面偏(piān)弱的事(shì)实(shí)。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户惜售推涨情绪(xù)较浓，且南北部(bù)分区域二次育肥采购(gòu)量增加，政策消息稳(wěn)市信号相对强烈(liè)，期现货价格同时上涨。然而(ér)，生猪(zhū)期(qī)货2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预期，但已注入升水，反弹至养(yǎng)殖成本附近明显承压。同时，套(tào)保资金介(jiè)入。因此周(zhōu)二期货盘面减仓大跌。”华联(lián)期货生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供应(yīng)端来看，截至3月(yuè)末(mò)，全国能繁(fán)母猪存栏(lán)相当(dāng)于正常保有量的105％，一季度猪肉产量1590万吨，同(tóng)比增长1.9％。孙(sūn)一鸣(míng)分析称，能繁母猪存栏以及生猪(zhū)存栏依旧处于高位(wèi)，意味着今年一季(jì)度去产能(néng)不及预期(qī)，供(gōng)应偏宽松(sōng)是事实。从目前的存栏(lán)以及屠宰企业库存来(lái)看，今(jīn)年(nián)下半年市场不会出现生猪货源紧张或猪(zhū)肉紧张的状态(tài)，供应宽松大概率延长至今(jīn)年(nián)下半年。

　　格林大华(huá)期货(huò)生猪分析(xī)师(shī)张晓君介绍，从月度初生(shēng)仔猪来看，农业部监测数据显示，去(qù)年9月到今年2月(yuè)全国(guó)新(xīn)生仔猪数量各月环比增幅(fú)逐月(yuè)增加，至少对应到今(jīn)年7月生猪出栏供给(gěi)相对充(chōng)足(zú)。从出栏体重来看，当前生猪出栏均(jūn)重仍接近123公斤，同比去年增(zēng)加约3％，预计二育猪(zhū)源仍(réng)将支撑出栏体重。

　　值得一提的(de)是，目(mù)前生猪(zhū)养殖逐步向规模化、集团化(huà)方向发(fā)展，而且(qiě)规模化占比得到明显提升(shēng)。蒋琴表示，今年猪场中(zhōng)大猪存栏(lán)量(liàng)明显高于去年同(tóng)期，产能较为(wèi)充裕。同时，2023年中央(yāng)一号文(wén)件将“稳定生猪基础(chǔ)产能”目标细化为“强化以能繁母猪为主(zhǔ)的生猪产能(néng)调控”，将全国能(néng)繁母(mǔ)猪数量稳定在4100万头(tóu)的正常保有量，可(kě)见国(guó)家稳猪价的决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来看(kàn)，随(suí)着(zhe)屠宰(zǎi)场持续(xù)入冻(dòng)，冻品库存(cún)持续攀升。卓创(chuàng)资讯数据显示，截至4月20日，全国冻品(pǐn)库容率为31.9％，明显高于去年最(zuì)高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜(xiān)价差倒挂(guà)，冻品(pǐn)销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻品(pǐn)持续(xù)出库，目前冻品(pǐn)的高库存(cún)水平(píng)将抑制猪价(jià)上涨(zhǎng)空间(jiān)。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今(jīn)年生猪(zhū)消(xiāo)费总结(jié)为持续(xù)向好(hǎo)发展态势，政策(cè)引导及市场预期向好，加上居民收入增加、消费意愿增强等利好因(yīn)素，都是(shì)猪肉消费的助力。但是，实际需求却一直不温不(bù)火。目前(qián)看，今年生猪(zhū)的需求大概率将回归到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一(yī)鸣也表示，此(cǐ)次需求好转主要在于冻品入库(kù)以及二育支撑(chēng)，终端需(xū)求无实质性好(hǎo)转。目前“五一”备货(huò)基本收尾，从(cóng)走量(liàng)看并(bìng)未出(chū)现明显(xiǎn)提升，随着二季度气温升高，需求逐(zhú)步降低，预(yù)计(jì)需求再次回(huí)归至(zhì)低迷(mí)状态(tài)。4月(yuè)底到5月预计集团企业出栏计划或(huò)继续(xù)增加，市场整体处于供大(dà)于求状态，现(xiàn)货(huò)价格“五一”后或继续(xù)回落为主，盘面升水状态下短期(qī)缺乏(fá)上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪(zhū)整体供给相对充足，限(xiàn)制(zhì)猪价大(dà)幅上(shàng)涨(zhǎng)。短期来看，“五(wǔ)一”小长假前，终端备货启动，集(jí)团场缩(suō)量挺价，支撑猪价短(duǎn)线反(fǎn)弹。然而，假期效(xiào)应过后，市场(chǎng)情绪(xù)逐渐褪去，猪价(jià)将重(zhòng)回供需基(jī)本面。当(dāng)前(qián)距“五一”小长假(jiǎ)仅(jǐn)剩(shèng)3个(gè)交(jiāo)易日，期货盘面资(zī)金(jīn)已经(jīng)提(tí)前反映(yìng)了(le)市场情(qíng)绪。建议(yì)投资者控制仓位(wèi)，防范(fàn)假(jiǎ)期风险。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来看，猪价颓势不(bù)改，大概率仍将保持低(dī)位盘整运行状态。不过(guò)，市场预期二季度二次育肥缓慢入场，行情(qíng)或好(hǎo)于一季度。按照官(guān)方(fāng)能繁存(cún)栏数据推算(suàn)，今年3到(dào)10月，生(shēng)猪理论出(chū)栏量处于逐步增加(jiā)的阶段，并(bìng)于10月份达到理论出栏峰值，11月生猪理(lǐ)论出栏量大概率环比下降。而11月份正值(zhí)猪肉消费旺(wàng)季，供减需增预期下，相对(duì)支撑当(dāng)期生猪价格，故目(mù)前盘面11月价格相对坚挺。不过在(zài)国家良好调控之(zhī)下(xià)，能繁母猪产(chǎn)能并未过度去化，生(shēng)猪存(cún)出栏(lán)量保持稳定(dìng)，猪价不具备持(chí)续大幅上(shàng)涨的(de)基础(chǔ)条件。在国家政策端稳定猪价意愿强烈的(de)背景(jǐng)下，期价上行(xíng)压力(lì)恐加(jiā)大(dà)，追(zhuī)涨风(fēng)险(xiǎn)积(jī)聚(jù)，操作上(shàng)，建议(yì)养(yǎng)殖端(duān)锚定成(chéng)本，择机卖出套保锁定(dìng)利润为主。

　　棕榈油长期需(xū)求(qiú)不容乐观

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛棕(zōng)榈(lǘ)油期货盘中大幅下跌，连续(xù)第三个交(jiāo)易日下滑，并(bìng)触及约(yuē)一个月低(dī)点。

　　“近期棕榈油行情变化多集中在需求端的(de)扰动，一方面，印度(dù)洗船事件为(wèi)盘面带来了(le)压力；另一方面，市场对于第二波新冠疫情可(kě)能到来从(cóng)而降低国内需求(qiú)的(de)担忧(yōu)则进(jìn)一(yī)步加速了盘面(miàn)下滑。”国联期货农(nóng)产(chǎn)品事业部分析(xī)师姜颖告诉(sù)期货(huò)日报记(jì)者，根据新加坡、日本等海外经验，第二波疫情的波及范(fàn)围预计(jì)很大概(gài)率将小(xiǎo)于第一波(bō)，短(1cc的水等于多少克，1cc水是多少克duǎn)期情绪释放后，棕榈(lǘ)油将回归基(jī)本面。从相关因素的梳理来(lái)看，目(mù)前处于短(duǎn)多(duō)长空的(de)局面。

　　据国海良时期货油脂(zhī)分析师孙啸介(jiè)绍，开斋节后市场延续了产地未来供需(xū)转宽(kuān)松(sōng)的交易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月(yuè)船期现货报价分别为995美元/吨、930美(měi)元/吨、862.5美元(yuán)/吨，整体相比上(shàng)一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大(dà)的(de)back结构(gòu)也显(xiǎn)示(shì)出市场对东南亚地区棕榈油食(shí)用(yòng)需(xū)求转入(rù)淡季以(yǐ)及印尼可能放松DMO出口限制的担忧。产(chǎn)地供需偏宽松(sōng)的(de)预期(qī)在(zài)印(yìn)尼GAPKI公(gōng)布2月份(fèn)产量后得到强(qiáng)化。数据显示，印尼(ní)2月(yuè)份(fèn)棕榈油产量(liàng)高(gāo)达(dá)425.2万吨，为历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，仅(jǐn)环比(bǐ)1月微降0.9万(wàn)吨，降幅远低(dī)于平均季节(jié)性(xìng)减量(liàng)。目(mù)前产地已步入增产(chǎn)季(jì)，在马来西亚摆脱洪(hóng)水(shuǐ)扰(rǎo)动(dòng)后，产(chǎn)区未(wèi)来整体产量可能非常(cháng)可观。

　　“3月份(fèn)马来(lái)西亚出(chū)口大增，库存超预期下降至167万吨，不过(guò)，4月份马来西亚出口(kǒu)骤降，斋(zhāi)月(yuè)节备货结束、主(zhǔ)要进(jìn)口(kǒu)国植物油供(gōng)应充(chōng)足，印度3月棕榈(lǘ)油(yóu)库存仍有59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨，充足的(de)库存(cún)和竞(jìng)争油脂的影(yǐng)响或将冲击印(yìn)度(dù)对棕榈油进(jìn)口。”徽(huī)商期(qī)货油脂油料分(fēn)析师郭文伟表(biǎo)示(shì)，检验(yàn)机构AmSpec数据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)量为(wèi)92.7万(wàn)吨，环(huán)比下降18.4％。然而(ér)棕榈油已经(jīng)步入季(jì)节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环(huán)比增加22.5％，产需结(jié)构呈宽松趋(qū)势。不过，4月份处在复(fù)产(chǎn)初期，且今年(nián)4月(yuè)份工(gōng)作日较(jiào)少，产量预计(jì)在150万吨以下，4月底马来(lái)西亚棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存(cún)预计开(kāi)始小幅度累库(kù)，且(qiě)随着复(fù)产利多增强和(hé)出口前(qián)景不佳持续，后期马棕继续面临累库压力，棕榈油行情或维持承压回调(diào)走势。

　　需求方面，孙啸(xiào)称，印(yìn)度SEA数据显示，3月(yuè)份印度(dù)食用油进口113.56万吨，处于季(jì)节性中性位置，其(qí)中棕榈油进口(kǒu)量高(gāo)达(dá)72.8万吨，占比突出。但是其国内食用油峰值库存问题(tí)仍未解决(jué)。截(jié)至3月末(mò)，其食用油(yóu)总库存(cún)依旧在344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目前已经走负的(de)国(guó)际豆棕差，预计4—6月(yuè)国(guó)际棕(zōng)榈油进口需求(qiú)大概率(lǜ)出(chū)现萎缩(suō)。

　　此(cǐ)外(wài)，国(guó)内方面，郭文伟表示，国(guó)内(nèi)棕榈油近月(yuè)进口(kǒu)严重倒挂，远月有所修复(fù)，近(jìn)月进口偏低，远月买船有所增加。海关(guān)数据显示，3月进口(kǒu)39万吨，国内棕(zōng)榈油4—6月进口量预(yù)估分别在35万、45万、40万吨。目前国内(nèi)棕榈油港口库存仍(réng)处(chù)在历史(shǐ)同期高(gāo)点，截至4月25日，库存为85万吨，连(lián)续(xù)4周下降，随着气温升高及棕榈油消费进一步好转(zhuǎn)，需求有望回升(shēng)，国内(nèi)棕榈油继(jì)续呈现去库走势(shì)。

　　展望(wàng)后市，孙啸认为(wèi)，短期连盘(pán)棕榈油仍将随油脂整体(tǐ)弱势运行(xíng)，有(yǒu)下破(pò)可能。5月份东南亚天气值(zhí)得关注，目前(qián)已有(yǒu)少雨迹象，泰国最(zuì)为明显，印尼次(cì)之。如果(guǒ)出(chū)现(xiàn)持续(xù)干燥天(tiān)气，产(chǎn)区增产节奏将被(bèi)打(dǎ)破(pò)，届时，棕(zōng)榈油有望(wàng)相对抗跌。

　　不(bù)过，在姜颖看来，短期棕榈油尚存(cún)利多因素(sù)支撑。国内贸易(yì)商进(jìn)口利润深度亏损，5月船期频(pín)现洗船，进口(kǒu)到(dào)港数量将明(míng)显减(jiǎn)少。在此(cǐ)基础(chǔ)上，随着天(tiān)气升温，棕榈(lǘ)油消(xiāo)费(fèi)季节性回暖。第二轮疫(yì)情虽(suī)可能有影响，但无法改变消费(fèi)逐步恢复的(de)大势，国内库存短期(qī)内仍可(kě)能加速(sù)去(qù)化。长(zhǎng)期市场(chǎng)对于未来供(gōng)应充裕的(de)预期基本一致(zhì)。天气情况有所(suǒ)好转，马(mǎ)来(lái)西亚与印尼(ní)步(bù)入增产周期，供应增加而出口需求较差，未来产地存在累库预(yù)期。与此同时，国际(jì)豆粽FOB价差处(chù)于历史极低负值，棕榈油(yóu)价格丧失竞争优势，在豆油、菜油(yóu)未来存在集中(zhōng)供(gōng)应压(yā)力(lì)的情(qíng)况下(xià)，棕榈油长期需求不容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期利多(duō)因素对(duì)盘面有一定(dìng)支撑，价格或以区间调整为主(zhǔ)。长(zhǎng)期(qī)来看，棕榈(lǘ)油将逐渐演变为供强需弱格局(jú)，叠加全球宏观经济环境(jìng)偏弱，价格重心或逐步(bù)下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 1cc的水等于多少克，1cc水是多少克