在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的(de)微妙(miào)时(shí)点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司管理层(céng)对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌(diē)不休”的(de)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期(qī)去库存(cún)动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科(kē)方(fāng)面看来，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。<三万日元等于多少人民币多少/p>

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾经开车(chē)16个小时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王(wáng)启(qǐ)岁(suì)笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了锂价(jià)迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连(lián)续(xù)两日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出(chū)自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而(ér)储能大规模交付(fù)会带来(lái)产能(néng)复苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会维持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来(lái)看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况也发生(shēng)在宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能则不如(rú)前两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们(men)依然判(pàn)断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端正极材(cái)料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截(jié)至(zhì)报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高科存货水平(píng)保持了(le)较低(dī)位置。国轩高科(kē)高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不(bù)足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也(yě)反映(yìng)了行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂商(shāng)存(cún)货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初(chū)的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示(shì)，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材(cái)料均(jūn)维持(chí)极(jí)低(dī三万日元等于多少人民币多少)库(kù)存(cún)，电(diàn)池(chí)本身(shēn)库存不(bù)足1个月；另外在中(zhōng三万日元等于多少人民币多少)游材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常库(kù)存(cún)。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保(bǎo)持(chí)7天(tiān)的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存(cún)的过程中，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科也(yě)在积极尝(cháng)试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在(zài)2022年加(jiā)速(sù)全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年(nián)预计增速将会(huì)比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一(yī)观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计(jì)会(huì)在(zài)下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一(yī)季度处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季(jì)度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年(nián)报(bào)数据显示(shì)，其(qí)储能(néng)业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据(jù)计算(suàn)，储能业务已经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域(yù)，不存在(zài)需(xū)求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储(chǔ)环节，因(yīn)为涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了(le)第二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而在大储环(huán)节，国(guó)内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出(chū)货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看(kàn)来(lái)是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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