财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期(qī)监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的名(míng)义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思(sī)路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联(lián)社记(jì)者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险(xiǎn)业(yè)降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业负(fù)债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)及降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公司和行业(yè)的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京(jīng)参会的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案还(hái)有待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财(cái)联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要(yào)券(quàn)种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银(yín)行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式来(lái)避免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜(qián)在的利(lì)差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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