公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多g>如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持(chí)合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多dì)采取了(le)对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资(zī)现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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