公(gōng)募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多(duō)看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)四月的小说集，四月的小说好看吗变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù四月的小说集，四月的小说好看吗)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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