昨夜，美国银行(xíng)股持续暴跌，内外盘商品期货全线(xiàn)下(xià)跌。

　　当地时间周二，美股三大(dà)指数集体低开(kāi)，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普(pǔ)500指数(shù)跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行股又崩(bēng)了，第一共和银(yín)行股(gǔ)价重(zhòng)挫，盘(pán)中一度跌近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅(guī)谷银行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太(tài)平洋银行(xíng)（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美(měi)国地区性银行股再(zài)次大跌，导致(zhì)美国国债价(jià)格飙(biāo)升，短(duǎn)期市场利(lì)率(lǜ)大幅下跌，债券交易员不(bù)再完全押注(zhù)美联储会再加(jiā)息25个基(jī)点。6月的美(měi)联储(chǔ)利率掉(diào)期合约目前(qián)反映出，央行基准利率(lǜ)仅比(bǐ)当(dāng)前有(yǒu)效联(lián)邦基(jī)金利率高出(chū)20个基(jī)点，这暗示未来两次FOMC会议中有一次加息(xī)的可能(néng)性约为80％。而本周早些时候，交易员认(rèn)为美联储在5月份加息几乎是肯定的，且6月份有可能进一步加息。除了(le)大幅降低加(jiā)息(xī)的可(kě)能(néng)性(xìng)外，掉期交(jiāo)易还(hái)显(xiǎn)示，市场对利(lì)率见顶后(hòu)美联储(chǔ)降息的押注有所增加，他们预计到(dào)年底(dǐ)联邦基(jī)金利率预(yù)计在4.3％左右(yòu)。

　　商品方面，美股时段(duàn)，新(xīn)加(jiā)坡(pō)铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货05合约跌破100美元(yuán)/吨(dūn)，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)。WTI原(yuán)油日(rì)内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原(yuán)油跌1.96％，报(bào)80.80美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　内(nèi)盘(pán)方面，截至昨日(rì)23时(shí)收(shōu)盘，国内期货(huò)主力合约几乎全(quán)线下跌(diē)。玻(bō)璃、焦煤(méi)、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近(jìn)2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期(qī)货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有(yǒu)色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝(lǚ)跌近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜(yè)，白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫(gōng)称：众(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公(gōng)布了一项(xiàng)将债务上限问题和(hé)削减(jiǎn)支出捆绑的计划(huà)，要将债务上限上调(diào)1.5万亿(yì)美元，但同(tóng)时还要削减4.5万亿(yì)美元的政(zhèng)府支(zhī)出(chū)。

　　同在周二，美国财政部(bù)长耶(yé)伦警告称，如果美(měi)国国会不提(tí)高政府的债务(wù)上限(xiàn)，由此产生的(de)债(zhài)务违约(yuē)将在美国引发一场“经济灾难(nán)”，使未来(lái)几(jǐ)年(nián)的利率(lǜ)上升。

　　耶伦当天(tiān)表示，债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的(de)支出增加。耶伦称，提高或暂停31.4万亿美元的债务上限是国会的一项“基本(běn)责任”，如(rú)果违约(yuē)将产生一场(chǎng)经济和金融(róng)灾难(nán)，使借贷成本永久(jiǔ)提高，增加未来的(de)投资成(chéng)本。如果不提高债务上限，美国企业(yè)将面临信贷(dài)市场的恶(è)化，政府将可能无法向军人家庭和依赖(lài)社(shè)会(huì)保(bǎo)障的老(lǎo)年人发放款项(xiàng)。

　　拜登(dēng)正式宣(xuān)布竞选(xuǎn)连任(rèn)美国总统

　　北京(jīng)时间(jiān)4月25日傍晚，美国(guó)总统(tǒng)拜登正(zhèng)式(shì)宣布，他将参(cān)加2024年的连任竞选。法新社称，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入(rù)到一场新(xīn)的激烈竞选中。

　　拜(bài)登在推特上写道(dào)：“每一代人都要经历为(wèi)了民主挺身而出的(de)时刻(kè)，为了(le)他们的基(jī)本自由挺身而出(chū)。我相信这是我们的(de)时刻。这就是(shì)我竞选连(lián)任美(měi)国(guó)总统的原因。加入我(wǒ)们(men)，让我们完(wán)成(chéng)这项任务。”拜登还附上了一段视频(pín)。

　　法新社分析称，目前拜登在(zài)民(mín)主党(dǎng)内部(bù)没(méi)有真正的挑战者(zhě)，但他的年(nián)龄可(kě)能(néng)受到“持续(xù)而激烈(liè)”的审视。拜登(dēng)已(yǐ)经80岁，到第二任期结束时(shí)，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播公司（NBC）上周(zhōu)末发布(bù)的一(yī)项民调显示(shì)，70％的美国人包括51％的民(mín)主党人，认为拜登(dēng)不(bù)应该参选。不支持(chí)他参(cān)选的人中，69％的人认为年龄(líng)是一个(gè)主要(yào)或次要(yào)原因。

　　国内(nèi)期交所公布(bù)劳动节期间(jiān)风(fēng)控工作安排(pái)

　　昨(zuó)日，国(guó)内各家期(qī)货交易(yì)所公布劳动(dòng)节期间有关(guān)工作(zuò)安排，调整相关期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度和交易(yì)保(bǎo)证金水(shuǐ)平(píng)。

　　上期所通知称，自(zì)4月27日起(qǐ)第一(yī)个未(wèi)出现单边市的交易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交易(yì)保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)9％；不锈(xiù)钢、纸浆期货(huò)合约的交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货合(hé)约的交易保证金比例调整为13％，涨跌停板幅度调(diào)整为11％；镍、石(shí)油沥青期货合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例(lì)调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为12％；锡(xī)期货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为16％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为(wèi)14％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出现单(dān)边市的交易日收盘结算时，黄金期(qī)货(huò)合约的交易保证金比例调整(zhěng)为9％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为7％；其他品种期货(huò)合约的交易保(bǎo)证金比例(lì)和(hé)涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)恢复至(zhì)原有(yǒu)水平。

　　上(shàng)期能源方(fāng)面，自4月(yuè)27日起(qǐ)第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结(jié)算时，国际铜期货(huò)合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例(lì)调整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；低硫燃(rán)料油期货合约的(de)交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金(jīn)比例调整(zhěng)为(wèi)14％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为12％。5月4日交易后，自第一个未出(chū)现单边(biān)市的交(jiāo)易(yì)日收盘结算(suàn)时，所有品种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)比(bǐ)例和(hé)涨跌停板幅度恢复(fù)至(zhì)原有(yǒu)水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的(de)交易保证(zhèng)金标准调整为10％，涨跌停板幅度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保证金标准仍为12％；白(bái)糖(táng)、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲(jiǎ)醇(chún)、尿素、短纤期货(huò)合约的交易(yì)保证金标(biāo)准(zhǔn)调整(zhěng)为9％，涨跌(diē)停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约(yuē)的交易(yì)保证金标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢复(fù)交易(yì)后，自品(pǐn)种持仓量最大的合约未出现涨跌(diē)停板单边市的(de)第一个(gè)交易日结算时起，上述品(pǐn)种期(qī)货合约的交易(yì)保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水(shuǐ)平。

　　大(dà)商所通知称，自(zì)4月27日结算时起(qǐ)，豆(dòu)粕、豆油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯和聚(jù)氯(lǜ)乙烯期货合约涨跌停板幅度调整为7％，交(jiāo)易保(bǎo)证金水平调整为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯(xī)和液(yè)化石油气期货合约(yuē)涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为(wèi)8％，交易保(bǎo)证金水平调整为(wèi)9％；其他(tā)期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)和(hé)交易保证金水平维持不变。5月4日(rì)恢复交易(yì)后，在各期(qī)货持(chí)仓量最大的合约(yuē)未出现(xiàn)涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，黄大豆1号(hào)、黄大(dà)豆(dòu)2号、玉(yù)米和鸡蛋期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)调整为6％，套期保值交易(yì)保证金(jīn)水(shuǐ)平调(diào)整为7％，投(tóu)机交易保证金(jīn)水平(píng)调(diào)整为(wèi)8％；豆粕、豆油、棕(zōng)榈(lǘ)油、聚乙烯、聚丙烯(xī)、聚氯乙烯、乙二(èr)醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证金水(shuǐ)平恢(huī)复(fù)至节(jié)前标准；其他期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保证金(jīn)水(shuǐ)平维持不变。

　　中(zhōng)金所公告(gào)称，自4月27日(rì)结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期(qī)货(huò)各合约的交易保证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易(yì)后，自相关(guān)品种持仓量最(zuì)大的合约未(wèi)出现单边市的第一个(gè)交易日(rì)结算(suàn)时(shí)起，沪深300、上证(zhèng)50、中证500、中证1000股指期货各合约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准调(diào)整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权(quán)各合约的保证金调(diào)整系数根据相(xiāng)应股指期货的交(jiāo)易保证金(jīn)标准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结(jié)算时(shí)起，工业硅期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易保证金标准调整为(wèi)9％和11％。5月4日恢复(fù)交易后，在工业硅品种持仓量最大的合约未出(chū)现涨跌停板单边无连续报价的第一(yī)个交易(yì)日(rì)结算(suàn)时起(qǐ)，工业硅(guī)期(qī)货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度和(hé)交(jiāo)易保证金标准调整(zhěng)为(wèi)7％和(hé)9％。

　　供强需弱(ruò)，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现货价格走势(shì)背离，期货(huò)主力LH2307合约收盘(pán)至16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价(jià)格继续上涨(zhǎng)，截至4月(yuè)25日，全国均价15.24元(yuán)/公斤，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.3元/公斤(jīn)。

　　齐(qí)盛期货(huò)分析师孙一鸣表示(shì)，近期生猪现货(huò)偏(piān)强的主要原因有四(sì)点：一是短期二次育肥造成(chéng)货(huò)源有(yǒu)所收紧；二是来自政(zhèng)策面的(de)支撑(chēng)；三(sān)是近期降雨导致调(diào)运(yùn)不便；四是“五一”假期需求支(zhī)撑。不(bù)过，盘面主要以预期(qī)为主，昨日盘面下(xià)跌(diē)的(de)主要逻辑(jí)依(yī)旧在于产业基(jī)本面偏弱的事(shì)实(shí)。

　　“4月中旬，多(duō)地猪价‘破7’，猪价阶段性(xìng)触底。中小养(yǎng)户(hù)惜售推涨情绪较浓，且南北部分(fēn)区域(yù)二次育肥采购量增加，政策消(xiāo)息稳市信号相对强烈，期(qī)现货价格同(tóng)时上(shàng)涨。然而(ér)，生猪期货2307、2309合(hé)约(yuē)虽有乐(lè)观预期(qī)，但已注入升水，反弹至(zhì)养殖成本附近明显(xiǎn)承压。同时，套保资(zī)金(jīn)介入。因此周二期货盘面减仓大跌。”华联期货生(shēng)猪(zhū)分(fēn)析师蒋琴说(shuō)。

　　从供应端来看，截至3月末，全国能(néng)繁母(mǔ)猪存栏相当(dāng)于正常(cháng)保有量(liàng)的105％，一季(jì)度猪肉产量(liàng)1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能(néng)繁(fán)母(mǔ)猪(zhū)存栏(lán)以及生(shēng)猪存栏依旧处于高(gāo)位(wèi)，意味着今(jīn)年一季度去产能不及预期，供应偏宽松是事(shì)实。从目前的存(cún)栏以及屠(tú)宰(zǎi)企业库(kù)存来看，今(jīn)年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)市场(chǎng)不会出现(xiàn)生猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应宽松大概率延(yán)长至今年下半年。

　　格林大华期货生猪分(fēn)析师(shī)张晓君介绍，从月(yuè)度初生仔(zǎi)猪来看，农业部(bù)监测数据显(xiǎn)示，去(qù)年9月到(dào)今年2月(yuè)全国新(xīn)生仔猪(zhū)数量各月环比(bǐ)增(zēng)幅逐月增(zēng)加，至少对应到(dào)今年(nián)7月生猪出(chū)栏供给相(xiāng)对充足。从出栏体重来看，当前生猪出栏均重仍接近(jìn)123公(gōng)斤，同比去年增加(jiā)约(yuē)3％，预计二育(yù)猪(zhū)源仍将支撑出栏体(tǐ)重。

　　值得一提的是(shì)，目前(qián)生(shēng)猪养(yǎng)殖逐步向规模(mó)化、集(jí)团化方(fāng)向发(fā)展，而且规模化占比得到明显提升(shēng)。蒋琴表示，今年猪场(chǎng)中大猪存栏(lán)量明(míng)显高于去年同(tóng)期，产能(néng)较(jiào)为充裕。同(tóng)时，2023年中央一号文件将“稳(wěn)定生(shēng)猪基础(chǔ)产能”目标细化为“强化以(yǐ)能繁母猪为主(zhǔ)的生猪产能调控”，将全(quán)国能繁母猪数量稳定在4100万(wàn)头的正常保有(yǒu)量，可见国家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外，从(cóng)冻品库存来看，随着屠(tú)宰场持续入冻(dòng)，冻品库存持续(xù)攀升。卓(zhuó)创资讯数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月20日，全国(guó)冻品库容率为(wèi)31.9％，明显(xiǎn)高于(yú)去年最高点28.24％。当前冻鲜价差(chà)倒挂，冻品销(xiāo)售不畅，待冻鲜价差恢(huī)复(fù)，冻品持续出库，目前(qián)冻品的高库存水平将抑(yì)制(zhì)猪价上(shàng)涨空间。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然今年生猪(zhū)消费总结(jié)为持续向好发展态(tài)势(shì)，政策引导(dǎo)及市场预期向好，加(jiā)上(shàng)居(jū)民收入增加、消费意愿(yuàn)增强等利好因素(sù)，都是猪肉(ròu)消(xiāo)费的助(zhù)力(lì)。但(dàn)是(shì)，实际需(xū)求(qiú)却一直不(bù)温(wēn)不火(huǒ)。目(mù)前(qián)看，今(jīn)年生猪(zhū)的需求大(dà)概(gài)率(lǜ)将(jiāng)回(huí)归到正常年份水平(píng)。”蒋琴(qín)说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此次需求(qiú)好转(zhuǎn)主(zhǔ)要在于(yú)冻品(pǐn)入库以及二育支(zhī)撑，终端需求无实质性好转。目前“五一(yī)”备货(huò)基本收尾(wěi)，从走量看并未出现明显提升(shēng)，随着二季度(dù)气温升高，需求逐步降低，预计需求再次回归至低迷(mí)状态。4月底到5月(yuè)预计集团企业出栏计划(huà)或继续增加(jiā)，市场(chǎng)整体处于供大于求(qiú)状态，现货价格“五一”后(hòu)或继续回落为主，盘面升水状态下短期(qī)缺乏上涨(zhǎng)支撑(chēng)。

　　在张晓君(jūn)看来，生猪整体供(gōng)给(gěi)相对充足，限(xiàn)制猪价大幅上涨(zhǎng)。短期(qī)来看(kàn)，“五(wǔ)一”小长(zhǎng)假前(qián)，终端(duān)备(bèi)货启动，集团场缩量挺价，支(zhī)撑猪价短线反弹。然(rán)而(ér)，假期效应过后，市(shì)场情绪逐渐褪(tuì)去，猪价(jià)将重回供需基本面。当(dāng)前距“五(wǔ)一”小长假(jiǎ)仅(jǐn)剩87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些3个交易日(rì)，期(qī)货盘面资(zī)金已经(jīng)提前(qián)反(fǎn)映了市(shì)场情绪。建(jiàn)议投资者控(kòng)制(zhì)仓(cāng)位，防(fáng)范假期风(fēng)险(xiǎn)。

　　蒋琴认为，综合来看(kàn)，猪价颓势不(bù)改，大概率仍将(jiāng)保持(chí)低位盘整运行状态。不过，市场预期二季(jì)度二次育(yù)肥缓慢入场(chǎng)，行情或好于一(yī)季度(dù)。按照官方能繁存栏数据推算，今年(nián)3到10月，生猪理(lǐ)论出栏量处(chù)于逐步(bù)增加的阶段，并于(yú)10月份达到理论出(chū)栏峰(fēng)值，11月(yuè)生猪理论出栏量大概率环比下降。而11月份(fèn)正值猪肉消费旺季，供减需增预期下(xià)，相对支撑当(dāng)期生猪价格，故目前盘(pán)面11月价格相对坚挺。不(bù)过在国家良好调控之下，能繁母猪产能并未过(guò)度去化，生猪存出栏(lán)量保持(chí)稳定，猪价不(bù)具备持(chí)续大(dà)幅(fú)上涨的基础(chǔ)条件(jiàn)。在国(guó)家政策端稳(wěn)定猪价意愿(yuàn)强(qiáng)烈的背景下(xià)，期价上行压力恐加大，追涨风险积聚，操(cāo)作上，建议养殖端(duān)锚定成本，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需求不容乐观(guān)

　　昨日(rì)，马来西亚(yà)BMD毛棕榈(lǘ)油期(qī)货盘中大幅(fú)下跌，连续(xù)第三个(gè)交易日下滑(huá)，并(bìng)触及约一(yī)个月低(dī)点(diǎn)。

　　“近期棕榈油(yóu)行情变化多集中在需(xū)求端(duān)的扰动，一方(fāng)面，印度洗船事件为(wèi)盘(pán)面带来了压力；另一(yī)方面，市场对于第(dì)二波新冠疫(yì)情可能到来从而降低国内需求的担忧则进一步加速(sù)了盘面下滑(huá)。”国(guó)联期货(huò)农产品(pǐn)事业部(bù)分析师姜颖告诉期货日报记者，根据新(xīn)加(jiā)坡、日(rì)本等海(hǎi)外(wài)经验，第二波疫(yì)情的波(bō)及范围预计(jì)很(hěn)大概率将小于第一(yī)波，短期情绪释放后，棕榈油将回归基(jī)本(běn)面(miàn)。从(cóng)相关因素的(de)梳理来看，目前(qián)处于短多长空的局(jú)面(miàn)。

　　据国(guó)海良(liáng)时期(qī)货油脂分析师孙啸介绍，开斋节后市场延续了产地未来供需转宽松的交易逻辑。马来西(xī)亚(yà)午(wǔ)市24℃棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5、6、7月船期现货(huò)报价分别为(wèi)995美元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体相比上一个交易日均(jūn)有(yǒu)20美元/吨左右的(de)下(xià)跌。巨大的back结构也(yě)显(xiǎn)示出(chū)市场对东南亚(yà)地(dì)区棕榈油食(shí)用需求转入淡季以及印尼可能放松DMO出(chū)口(kǒu)限制(zhì)的担忧。产地供需偏宽(kuān)松的预(yù)期在(zài)印(yìn)尼GAPKI公布2月份产量后得(dé)到强化(huà)。数据(jù)显(xiǎn)示，印尼2月份棕(zōng)榈油(yóu)产量(liàng)高达425.2万吨，为历史同期最高水平，仅环比(bǐ)1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅远(yuǎn)低于(yú)平均(jūn)季节性减量。目(mù)前产地(dì)已步(bù)入增产季，在马(mǎ)来西亚摆脱洪(hóng)水(shuǐ)扰动后，产区未(wèi)来(lái)整体产量可能非常可(kě)观(guān)。

　　“387的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些月份马来西亚(yà)出口大(dà)增，库存超(chāo)预期下降至167万吨，不过，4月份马来西(xī)亚出口骤降，斋月节备(bèi)货结束、主要(yào)进口国植物油(yóu)供应充足，印度(dù)3月棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)仍有59万(wàn)吨，植物油库存则继续增(zēng)高至345万吨，充足(zú)的库存和(hé)竞争油(yóu)脂的影响(xiǎng)或(huò)将(jiāng)冲击印度对棕榈(lǘ)油(yóu)进口(kǒu)。”徽商期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师郭(guō)文伟表示，检(jiǎn)验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日棕榈(lǘ)油出口量(liàng)为92.7万吨(dūn)，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈油已经步入季节性增产周期(qī)，据(jù)SPPOMA数(shù)据显示(shì)，4月1—15日马来(lái)西(xī)亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月份处在复产初期，且今年4月份工作日较少，产量(liàng)预计(jì)在(zài)150万吨(dūn)以(yǐ)下，4月底(dǐ)马(mǎ)来西亚棕榈油库存预计开始小幅度累库，且随着(zhe)复产利多增强和出(chū)口(kǒu)前景(jǐng)不佳持续，后期(qī)马棕继续(xù)面临累库压力，棕(zōng)榈油行情或(huò)维(wéi)持承压回调走势。

　　需(xū)求方面，孙(sūn)啸称，印(yìn)度SEA数据(jù)显(xiǎn)示，3月份印度(dù)食用(yòng)油进口113.56万吨，处于季节(jié)性(xìng)中(zhōng)性位(wèi)置，其中(zhōng)棕榈(lǘ)油进口量高达72.8万吨，占比突(tū)出。但是其国内食用油峰值(zhí)库存(cún)问(wèn)题(tí)仍未(wèi)解决。截至3月末，其食用油(yóu)总库存依旧(jiù)在344.7万吨，未见回落。根据目(mù)前已经(jīng)走(zǒu)负的(de)国际豆(dòu)棕差，预计4—6月国际棕榈油(yóu)进口(kǒu)需求大概率(lǜ)出现萎缩。

　　此外(wài)，国内(nèi)方面，郭文伟表示(shì)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)严重(zhòng)倒挂，远月有所(suǒ)修(xiū)复，近月进口偏低(dī)，远月买船(chuán)有所增(zēng)加(jiā)。海关数据显示，3月进(jìn)口39万(wàn)吨，国内(nèi)棕(zōng)榈油4—6月进(87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些jìn)口量预估分别在35万、45万(wàn)、40万吨。目前国内棕榈(lǘ)油港(gǎng)口库存(cún)仍处在历史同期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连(lián)续4周下降，随着气温升高及棕榈(lǘ)油消(xiāo)费(fèi)进一(yī)步(bù)好(hǎo)转，需求有望回升(shēng)，国(guó)内棕榈油继续呈现(xiàn)去库(kù)走势(shì)。

　　展望后市，孙啸认为，短期(qī)连盘棕榈油仍将(jiāng)随油(yóu)脂(zhī)整体弱(ruò)势运行，有下破可能。5月份东南亚(yà)天气值(zhí)得(dé)关注，目前已有少雨迹(jì)象，泰国最为明显，印尼次之。如(rú)果出现(xiàn)持续干燥天气，产(chǎn)区增产节(jié)奏(zòu)将(jiāng)被打(dǎ)破，届时(shí)，棕榈油有(yǒu)望相对抗跌。

　　不(bù)过，在姜颖看来，短期(qī)棕(zōng)榈油尚存利多因素支撑。国内贸易(yì)商(shāng)进口利润(rùn)深度亏损，5月船期频现洗船，进口到(dào)港(gǎng)数量将明显减少。在(zài)此基础上，随(suí)着(zhe)天(tiān)气升温，棕(zōng)榈油消(xiāo)费(fèi)季节性回暖。第二轮疫(yì)情虽可能有(yǒu)影响，但无法改变消(xiāo)费逐步恢(huī)复的大势，国(guó)内库存短期内仍可能加速去化。长期市(shì)场对于(yú)未来供应充裕(yù)的预期基本一致。天气情(qíng)况有所好转，马来(lái)西亚与印尼步入增产周(zhōu)期，供应增加而出口需求较差，未来产地存(cún)在累(lèi)库预期。与此同时，国际豆粽FOB价(jià)差处于历史极低负值，棕榈(lǘ)油价(jià)格丧失竞(jìng)争优势，在(zài)豆油(yóu)、菜油未来(lái)存(cún)在集中供应压力的(de)情况(kuàng)下，棕榈(lǘ)油长期需求不(bù)容乐(lè)观(guān)。

　　“综合来看，短(duǎn)期利多因素对盘面有一定(dìng)支撑，价格或以区间调整为(wèi)主。长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，棕榈(lǘ)油将逐渐演变为(wèi)供(gōng)强需弱格(gé)局，叠加(jiā)全球宏观经济环境(jìng)偏(piān)弱，价(jià)格重心或逐步下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些