中共中(zhōng)央政治局上月末召开会议(yì)，提出加快推(tuī)进充电桩等设施建设(shè)。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约新能(néng)源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充(chōng)电(diàn)联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计(jì)上(shàng)报公共充(chōng)电(diàn)桩202.5万台，其(qí)中(zhōng)直流充电桩85.5万(wàn)台(tái)、交流充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩(zhuāng)约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩核心部件(jiàn)制造商(shāng)、20KW汽车充电(diàn)模块(kuài)试生(shēng)产(chǎn)的英可瑞最近三(sān)个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充(chōng)电模块(kuài)领先(xiān)者通合科技4月25日(rì)迄今股(gǔ)价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来(lái)累计(jì)最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价(jià)走势周线图

　　中信建投许(xǔ)琳等(děng)人4月24日(rì)研报(bào)表示，预(yù)计2023年将(jiāng)是充电桩销量(liàng)高增之年，预计2022、25年(nián)全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术(shù)带动(dòng)充电模块、充电枪/线等核心零(líng)部(bù)件价值量上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪等(děng)人5月10日研报指出，受益于充(chōng)电(diàn)桩建设(shè)加速及大(dà)功(gōng)率趋势，充电模(mó)块(kuài)有望迎来量利齐(qí)升(shēng)。从(cóng)需求量角度看，预计古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好(jì)直流桩在充电桩建设中的占(zhàn)比以及单桩充电功率(lǜ)将进(jìn)一步提升，进而提升(shēng)充电模块的(de)需求量。从盈利角度看，目(mù)前充电模块(kuài)单W价格(gé)已(yǐ)趋(qū)于稳定(dìng)，产(chǎn)品(pǐn)从此前(qián)主流(liú)的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量(liàng)和毛利率(lǜ)的提升。

　　据(jù)了(le)解，充电模块是直流充电桩最核(hé)心的(de)部件，直接影响充(chōng)电效(xiào)率(lǜ)和充电安全(quán)，被(bèi)业内(nèi)誉为直流充电设(shè)备的(de)“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人在2月13日的(de)研报中(zhōng)指出，在直流充电桩所需(xū)元器件构(gòu)成中，充电模块成本占(zhàn)比最(zuì)高，约达50%。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上(shàng)游，以充电模块为核(hé)心的零(líng)部件生产制造，代表企业(yè)有通合科(kē)技、欧陆(lù)通等。

　　从充电(diàn)模块及设备产(chǎn)业链来看，上游(yóu)是生产设备零(líng)部件，充电模块应用于直流(liú)充电(diàn)设(shè)备(bèi)；中(zhōng)游是充电桩(zhuāng)及其他充(chōng)电设备生产(chǎn)商，包括(kuò)直流充电设(shè)备(bèi)生产商和交流充电(diàn)设备生(shēng)产商；下游(yóu)是(shì)运营服务(wù)商及终端客(kè)户，包括换电站、充电站、新能源汽车(chē)厂商及配套(tào)运(yùn)营服务(wù)商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券(quàn)曾朵红在(zài)4月27日研报中表示，由(yóu)于充电模块(kuài)的生产(chǎn)技术要(yào)求较高且具备(bèi)通信要求，目(mù)前主要(yào)以(yǐ)具备一(yī)定(dìng)技术积(jī)累的充电模块供应(yīng)商(shāng)（英飞源、华为、中兴等(děng)电力电源或通讯电源企业）生产，但随(suí)着(zhe)充(chōng)电模块(kuài)价格(gé)逐渐下降，叠加(jiā)大功(gōng)率、智能化、网(wǎng)络平台化的(de)发展趋(qū)势，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商(shāng)逐步进(jìn)入(rù)充电模块(kuài)生产环节，逐步实现充电模块的自产自(zì)研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来电、中恒(héng)电气等）。目前充电模(mó)块市占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包(bāo)括英飞源、特来电、永联(古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块(kuài)领(lǐng)域有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份(fèn)、英可瑞和麦(mài)格米特等，具体如下：

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