随着3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹月(yuè)份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹端(duān)天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全(quán)球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导(dǎo)致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于(yú)年(nián)度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预(yù)期变化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的(de)量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他(tā)看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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