金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一(yī)则重磅(bàng)消(xiāo)息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在(zài)服务中(zhōng)国(guó)式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高分红国(guó)企投(tóu)资(zī)主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要(yào)时间(jiān)和耐(nài)心，主题(tí)交易是(shì)过高的(de)经(jīng)济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中国姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在(zài)当前位姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛置(zhì)对他(tā)而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多(duō)市(shì)场参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富(fù)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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