本轮新股中，有不(bù)少风口(kǒu)的企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然(rán)表面(miàn)看(kàn)看(kàn)似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主(zhǔ)要从事(shì)半导体晶圆生产(chǎn)代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工(gōng)艺(yì)，成立(lì)5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆(yuán)代工(gōng)产(chǎn)能第三大的(de)纯(chún)snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样晶圆(yuán)代工企业(yèsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样)。2015年，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发展规(guī)划(huà)及“芯屏器合(hé)”的(de)产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集成已成为国(guó)内(nèi)面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩(jì)爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠(kào)收入和产品价格上(shàng)涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板(bǎn)行业需求大幅(fú)下滑(huá)，公(gōng)司选择了(le)业绩最好的(de)时候上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润(rùn)重回(huí)亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国核心区域的医疗服务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科(kē)、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心(xīn)政策的影(yǐng)响，个(gè)人感(gǎn)觉(jué)比如几个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是(shì)一(yī)家拥(yōng)有高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂(tú)布模(mó)头产品(pǐn)的设计、研(yán)发和生产及涂布(bù)技术产业化(huà)整体解决方案能力的高新(xīn)技术(shù)企(qǐ)业。高精密狭缝式(snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样shì)涂布模头为(wèi)锂电池生(shēng)产涂布机(jī)的核(hé)心部件，涂布是继制备正负(fù)极(jí)浆(jiāng)料(liào)完成后的下一道(dào)工序(xù)，是锂电(diàn)池生产前段(duàn)工序的(de)核心(xīn)环节，目的(de)是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶显示中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但(dàn)行业基(jī)本见顶，下游需(xū)求大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅(fú)下(xià)滑，且公司(sī)只(zhǐ)是生产(chǎn)过(guò)程中很小(xiǎo)的(de)一块市场(chǎng)，天花板非常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功率(lǜ)、传感和传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片及模(mó)块(kuài)封装的代工服务的制(zhì)造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向下(xià)延伸到模组封(fēng)装，为国内外客户提供一(yī)站式代工解决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传感和传(chuán)输(shū)等领域的半导体产品公司提(tí)供完(wán)整生产制造平台，支持(chí)客(kè)户研发以及大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大太快，折(zhé)旧(jiù)研发投(tóu)入(rù)初期非常高(gāo)，因此利润大幅(fú)亏损，好(hǎo)不容易(yì)快(kuài)熬(áo)出头了（资本(běn)支(zhī)出高(gāo)峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放缓(huǎn)，公司面对的压力(lì)显然是要比那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司(sī)大得(dé)多，且公司(sī)过于(yú)依赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还(hái)有可能(néng)面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募(mù)资(zī)高(gāo)达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份(fèn)主要从事分散染料及其(qí)滤(lǜ)饼的研发(fā)、生产及(jí)销售，产品以中(zhōng)高(gāo)端(duān)分散染料为主，主要用(yòng)于涤(dí)纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散(sàn)染料(liào)印(yìn)染(rǎn)加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中(zhōng)部分终(zhōng)端应用品牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业(yè)绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行(xíng)业景气度也一般(bān)，不关注(zhù)了。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车(chē)行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为(wèi)客户提供(gōng)相关软件产品(pǐn)及(jí)服务。2010年被用(yòng)友网络收购后(hòu)，公(gōng)司继续独立经营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车行业的整车(chē)厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站(zhàn)等客户，提(tí)供营(yíng)销与后市场(chǎng)服(fú)务领(lǐng)域(yù)的数(shù)智(zhì)化解决方案、云服(fú)务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下(xià)子公司分拆上市(shì)，汽车(chē)软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋(qū)势(shì)，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量(liàng)的增长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含(hán)量较低(dī)，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基本没(méi)什么研发，都(dōu)靠销售(shòu)，且(qiě)汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月(yuè)的经(jīng)纬股(gǔ)份主要(yào)从事电力(lì)工程技术(shù)服(fú)务(wù)及地理(lǐ)信息技术服(fú)务。电力(lì)工(gōng)程技术服务(wù)占主营业务收入(rù)比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电(diàn)力工程(chéng)技(jì)术服(fú)务主(zhǔ)要系为电网企(qǐ)业、工商业企(qǐ)业电力相关工程(chéng)提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信息设(shè)计咨询公司，主要是(shì)电力工程技术服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的(de)国家电(diàn)网，本质上是工(gōng)程类企业，设(shè)备施工业务，所(suǒ)以应(yīng)收(shōu)款高，坏账多，现金(jīn)流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物(wù)联网等领域提供射频前(qián)端的芯(xīn)片设计(jì)公(gōng)司，主营业务为射频前(qián)端芯片(piàn)及模组(zǔ)的研发、设计和(hé)销售。慧智(zhì)微具备全套射频前端芯(xīn)片(piàn)设(shè)计能力和(hé)集成化模组研发能力，技(jì)术(shù)体系(xì)以功率放大(dà)器（PA）的设计能(néng)力为核(hé)心(xīn)，兼具(jù)低(dī)噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆盖的(de)通(tōng)信频(pín)段(duàn)需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为(wèi)客(kè)户提供无线通信射(shè)频(pín)前端发射(shè)模(mó)组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅(fú)放缓，下(xià)游(yóu)砍单(dān)存货大幅增长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发投入，但高研(yán)发下(xià)，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但即便这样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机(jī)构（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁(jìn)后都会(huì)成(chéng)为抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不(bù)懂这公司(sī)的价值在哪里，但(dàn)现(xiàn)在风口，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一家(jiā)主要从事防空预警雷(léi)达研发、生(shēng)产、销售(shòu)和服(fú)务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司(sī)产品主要(yào)包(bāo)括雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客户(hù)和(hé)军工(gōng)集(jí)团。成立至今(jīn)，航天南湖已(yǐ)成为我国(guó)防空预警雷(léi)达(dá)主(zhǔ)要生产(chǎn)单位之一。

　　军(jūn)工雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润(rùn)远(yuǎn)没有回(huí)到20年，且关联(lián)交易(yì)占比越来越(yuè)高(gāo)，对于这(zhè)种客(kè)户不透明度(dù)极高的军工企(qǐ)业，实在无法判断未来(lái)的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互(hù)联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品综合(hé)服务提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关(guān)场(chǎng)景客(kè)户提供移动(dòng)互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营(yíng)等综合运营服(fú)务，为物联网相关场景(jǐng)提(tí)供物(wù)联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用(yòng)等综合解决(jué)方案及云终端解(jiě)决方案，并根据客户(hù)需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒(máng)会员卡等(děng)数字化虚拟商品的(de)综合型中间商，其(qí)主要(yào)盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视(shì)频会员(yuán)和(hé)其他通(tōng)用(yòng)流量，业绩(jì)过去(qù)几年看起来不错(cuò)，但公(gōng)司(sī)现金流越来(lái)越差，且(qiě)互(hù)联网流量已经见顶，大互联(lián)网公司(sī)越来(lái)越不依(yī)赖(lài)买(mǎi)量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感觉(jué)上市就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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