今年以来(lái)，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目(mù)前基金一季报披露(lù)渐落帷幕(mù)，整(zhěng)体来看，陆港通基(jī)金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股。

　　多(duō)位(wèi)港股(gǔ)基金(jīn)基金经理表示，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩(kuò)张，未(wèi)来港股市场将在波动中上行，板块方面，看好政策(cè)优化(huà)下的消费和地(dì)产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修复(fù)的(de)互联(lián)网和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，在(zài)5000多只陆港(gǎng)通基金（不同(tóng)份额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金(jīn)近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港股(gǔ)为投(tóu)资方向(xiàng)的基金。截至一季度末(mò)，这些基金的港(gǎng)股(gǔ)平均(jūn)仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为代(dài)表(biǎo)的港股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反(fǎn)弹的(de)N型(xíng)走势，截(jié)至4月(yuè)23日，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少知名基金经(jīng)理(lǐ)在一季度加大(dà)了(le)对港股的投(tóu)资力(lì)度，提升港(gǎng)股配置在(zài)10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔(cuī)宸(chén)龙(lóng)管理的前海开(kāi)源沪(hù)港深新机遇(yù)A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓(cāng)位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的中(zhōng)欧港股数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值(zhí)统计(jì)，截至(zhì)一季(jì)报，被陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频饮(yǐn)料等(děng)领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯控(kòng)股、中国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度(dù)增(zēng)持。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排序(xù)，加仓(cāng)幅(fú)度最大的前十只(zhǐ)港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国(guó)石油化(huà)工股份、中(zhōng)国南方(fāng)航(háng)空(kōng)股份、华(huá)电国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力(lì)，分别(bié)涵盖(gài)油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及贸易、航空(kōng)机(jī)场、房地(dì)产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通(tōng)基真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态金在一季度(dù)对其大(dà)幅(fú)加仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市场或(huò)将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有基金基金经理史博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股(gǔ)市场投资机会：中国(guó)经济方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动(dòng)和(hé)市场需求继(jì)续增加(jiā)，非制造业恢(huī)复(fù)速度加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月初非农(nóng)和(hé)通胀数据以及突发的银(yín)行风险事(shì)件已经(jīng)让(ràng)美联储(chǔ)过于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入(rù)尾部区域；风险偏(piān)好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信(xìn)号(hào)涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上行(xíng)，在板块配置方(fāng)面，我们(men)将(jiāng)加(jiā)大对(duì)政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基(jī)金经(jīng)理(lǐ)曲(qū)径表示，港股数字经(jīng)济的代表(biǎo)行业为互联网和(hé)先进制(zhì)造，在经历了(le)过去(qù)2年的合(hé)规(guī)整治及业务梳理后，股价均处在价值投资(zī)区(qū)域，具有(yǒu)良好(hǎo)的投(tóu)资性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数据、平台(tái)和算(suàn)法的整合能力，通过推出(chū)人工(gōng)智能相关模型及应用(yòng)，提升自身(shēn)运营(yíng)效率，以(yǐ)及对外输(shū)出(chū)算法和(hé)算力(lì)。作为(wèi)人工智能赋能各个行业(yè)的元年，我们(men)中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香(xiāng)港基金经理(lǐ)周欣表示，港股(gǔ)市场(chǎng)方面，港股市场(chǎng)大部分(fēn)的企业(yè)盈利(lì)来源于中国(guó)内地，中国内地经济的环(huán)比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈利(lì)的(de)环比增长，从而(ér)支撑下港股公司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但(dàn)是由于基数效应，下半年(nián)港(gǎng)股盈利同比增(zēng)速(sù)会(huì)较上半年有所回(huí)落。对(duì)于估值(zhí)相对(duì)较高的(de)行业将有一定的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受行业(yè)反垄断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行业龙头(tóu)公司的估(gū)值(zhí)仍(réng)将(jiāng)受到一定程度的压制，但(dàn)是当行业龙头公司受(shòu)情绪影(yǐng)响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行业(yè)仍将处在行业快速增长(zhǎng)的(de)红利中，但是(shì)随着中报业绩(jì)的释放和四季度集采的预(yù)期，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司可(kě)能会(huì)出(chū)现一定的调整，但(dàn)是通过自(zì)下而上的(de)方(fāng)式生物医药行业仍将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深(shēn)基金经理付倍佳(jiā)表示，展望未来，我们预计(jì)港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股市场也即将进入(rù)企业盈利(lì)的拐点，这是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近(jìn)尾声流(liú)动性逐(zhú)步宽松背景下，中(zhōng)国(guó)资(zī)产的吸引(yǐn)力有望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股及港股(gǔ)估值(zhí)均在低位、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下(xià)，有望开启盈利与估值修(xiū)复的戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条投(tóu)资主线：1.关注(zhù)盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于(yú)中(zhōng)国经(jīng)济修复有望成为全球(qiú)投资的(de)主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有望受(shòu)益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间(jiān)；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收(shōu)入扩(kuò)张机会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选(xuǎn)消费、部分(fēn)医药(yào)等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏(piān)的(de)机会(huì)：关注在未(wèi)来经济(jì)周期中上(shàng)行(xíng)风险显著(zhù)大于下(xià)行风险的(de)行业。市(shì)场(chǎng)预期在低位、景(jǐng)气度(dù)有拐(guǎi)点(diǎn)或持续性(xìng)超预期的行(xíng)业。供需格(gé)局佳，价格弹(dàn)性贡(gòng)献盈利超预(yù)期的(de)行业(yè)，如电子、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关(guān)注基本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及分(fēn)红意(yì)愿提升的高(gāo)股息(xī)资(zī)产的投资机会(huì)，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态