近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等(děng)全(quán)球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业(yè)集(jí)中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还(hái)包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山(shān)软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportu生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字nity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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