总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带(dài)来风(fēng)险管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板市(shì)场投(tóu)资带来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发(fā)挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所(sch2是什么基团，chch3ch3是什么基团uǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不(bù)同的(de)市值的(de)公司(sī)和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风(fēng)格投资(zī)有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利(lì)于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人(rén)士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的(de)配(pèi)套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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