全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(c蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病hí)了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病="猛买(mǎi)这些！全球最(zuì)大对冲基金桥水(shuǐ)，美股持(chí)仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075107187.png">

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美(měi)国(guó)和其(qí)他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一(yī)直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济(jì)更加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能(néng)在(zài)周期的(de)下(xià)一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水基(jī)金在其(qí)官(guān)微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得(dé)不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策。

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