看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品球的(de)经济(jì)学(xué)家(jiā)在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这家央公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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