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茶名如鱼水是什么茶如鱼水是什么品种国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低(dī)点以来股(gǔ)价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升(shēng)，引(yǐn)来(lái)众多投(tóu)资者的目光。国泰(tài)君茶名如鱼水是什么茶如鱼水是什么品种安刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解(jiě)，其一(yī)，金(jīn)价稳(wěn)步上行预期提振(zhèn)长(zhǎng)期需(xū)求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其(qí)三，古法金(jīn)中流(liú)砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行(xíng)情的可持(chí)续性(xìng)，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因(yīn)素均有望对金价形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消费复(fù)苏的节奏(zòu)来(lái)看，预计今年三四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释(shì)放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以(yǐ)及积极的渠(qú)道(dào)扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研(yán)报中指出，预期国内金银(yín)珠宝市场规模未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠宝(bǎo)的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来看，主要(yào)包括(kuò)上(shàng)游(yóu)黄金(jīn)、钻(zuān)石(shí)等原(yuán)材料(liào)供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终(zhōng)端(duān)零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零(líng)售(shòu)环(huán)节同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)市占率前(qián)十的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰集团(tuán)、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国(guó)金银(yín)珠宝行业(yè)头茶名如鱼水是什么茶如鱼水是什么品种部公司周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。