五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也(yě)是美国历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国银行业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的(de)债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意(yì)味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯(xīn)片出(chū)口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经(jīng)出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候(hòu)要缩减支出(chū)又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性(xìng)已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨(jù)大(dà)。此(cǐ)前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头(tóu)向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可(kě)能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内(nèi)到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这(zhè)个机(jī)会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金(jīn)融(róng)危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的(de)，但由于(yú)美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么(me)还(hái)不(bù)出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来(lái)，总是在(zài)希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来(lái)，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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