金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔(ěsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服r)哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日(rì)本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度(dù)看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身(shēn)发展(zhǎn)simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎngsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆(bào)发(fā)，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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