华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出(chū)击，此次矛(máo)头对准的是(shì)“华(huá)尔(ěr)街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第(dì)123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者(zhě)那里获得(dé)的(de)资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结(jié)构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的情(qíng)况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴(xīng)广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易价格(gé)均(jūn)低于各自(zì)的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量基(jī)金(jīn)所持(chí)证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)美国大型股(gǔ)公司中最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一(yī)个月后(hòu)，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊(yī)坎企业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报(bào)告(gào)称，杰(jié)富瑞在其研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将(jiāng)永久支(zhī)付(fù)，同时还从(cóng)安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的(de)报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚(jiān)持公开(kāi)披露的(de)信息，我们相信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投资已经很好地证(zhèng)明了这一点(diǎn)。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸于(yú)我们的(de)多数控股公(gōng)司以(yǐ)及我们投资部门持有的(de)少数股权，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过(guò)对(duì)冲头寸来(lái)降低风险，尤其是(shì)在我们(men)今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不(bù)会(huì)阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月(yuè)做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告(gào)使(shǐ)得前“亚(yà)洲(zhōu)首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主(zhǔ)要业务包括披(pī)露企业的会计造假、管理问项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财(cái)报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金(jīn)融分析师(shī)、会(huì)计(jì)师(shī)和记(jì)者，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的(de)创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了(le)以(yǐ)色(sè)列的救护车急(jí)救部门(mén)，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡(bǎo)视(shì)为(wèi)完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集(jí)团(tuán)，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始(shǐ)人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能(néng)力方面(miàn)误导投资者(zhě)。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入(rù)马斯克对推特的收购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣布做(zuò)空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特(tè)股价随即大涨约(yuē)8％。

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