今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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