“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国5月非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增幅(fú)。5月失业(yè)率为(wèi)3.7％，高(gāo)于(yú)前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业(yè)数据公布(bù)后，美国国债价格(gé)盘(pán)中跳水，收益率拉升，对利率前(qián)景更敏感的两年(nián)期美债收益率(lǜ)日(rì)内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约(yuē)定价(jià)显示，投资者预期的美(měi)联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来(lái)两次会议期间将加息25个基点(diǎn)，6月加息的(de)几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼(qióng)斯工业平均(jūn)指数(shù)涨超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连(lián)续两日集体收(shōu)涨。

　　道(dào)指收涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当天以来最(zuì)大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘(pán)新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报(bào)公布次日以来(lái)最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去(qù)年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国(guó)际原油(yóu)盘中涨近3％，美(měi)油继(jì)续脱离两个月低(dī)谷，但(dàn)未能抹平(píng)全周跌幅，和布油均三(sān)周(zhōu)来首次(cì)累跌，市场(chǎng)焦点转(zhuǎn)向本(běn)周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和(hé)美(měi)债收益率反弹(dàn)的打击下持续下行，创(chuàng)两周多来最(zuì)差(chà)单日表现(xiàn)。

　　东证(zhèng)衍生品研究(jiū)院分析(xī)师(shī)徐颖表示，就(jiù)5月新(xīn)增就业人数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在韧性。可(kě)以(yǐ)看到，5月美(měi)国(guó)非农新增就业(yè)33.9万人，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修(xiū)至(zhì)25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年至(zhì)今平(píng)均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增(zēng)就(jiù)业主要集中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部(bù)门（+5.6万），信息(xī)行业(yè)就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮(liàng)眼(yǎn)，与近(jìn)期房地产市场的反(fǎn)弹一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生(shēng)产连续三个月(yuè)就业人(rén)数减少，与制造业目前持续收缩的(de)状态吻(wěn)合。同(tóng)时她指(zhǐ)出，5月非(fēi)农就业报告(gào)也显示出就业市场边际(jì)降(jiàng)温的(de)更多迹象，5月失业人数增加44万(wàn)至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续(xù)随(suí)着(zhe)各行(xíng)业(yè)裁员人数的增(zēng)加，失(shī)业率预计(jì)会(huì)继续回升，但(dàn)3.5％的(de)失(shī)业率水平基本是(shì)60年代以来的最低(dī)水平，在失(shī)业(yè)率回升至4％之前，预计还不会引发(fā)市场和(hé)官方(fāng)的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回(huí)升，就(jiù)业市场(chǎng)供需矛盾仍在(zài)，但(dàn)随着需(xū)求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压力(lì)开(kāi)始降(jiàng)温，5月(yuè)工资增速(sù)环比回落(luò)至0.3％符合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通(tōng)胀的(de)助推作(zuò)用缓解后(hòu)，核心通胀压(yā)力减弱(ruò)，美联储(chǔ)进一步加(jiā)息的必(bì)要性降低。

　　她(tā)表(biǎo)示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵(bīng)不动(dòng)”是大概率事件，还需要关注后(hòu)续公布的(de)5月美国通(tōng)胀(zhàng)数(shù)据，当前的就业市场状(zhuàng)态可以支撑(chēng)在通胀压(yā)力(lì)较大时继续加(jiā)息。美联储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计(jì)美元指数(shù)在105附近偏强(qiáng)运(yùn)行，随着美国政府债务上限问题落地，美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)风险偏(piān)向上行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又(yòu)有变数(shù)？欧佩克+可能会进一(yī)步减产

　　据(jù)消息人士声称(chēng)，在周日(rì)（6月4日(rì)）的(de)部长级会议(yì)上(shàng)，欧佩克+可能会(huì)宣布进(jìn)一步(bù)减产，以(yǐ)提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外(wài)减产约(yuē)嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不太可能在会议上(shàng)决定(dìng)进一(yī)步削减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着更多的不(bù)确定性(xìng)，结果仍(réng)然(rán)不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员(yuán)国之(zhī)间相互争吵(chǎo)，美国、加拿大(dà)和(hé)巴西(xī)等国家还在(zài)蚕食该集团的市场份额，这也让分析师们(men)左右为难。

　　随着经济(jì)前景的(de)恶(è)化，欧佩克(kè)+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自(zì)愿减产，不过(guò)这(zhè)些行动(dòng)都未(wèi)能(néng)止(zhǐ)住(zhù)油(yóu)价的下跌势头。

　　上周，沙特(tè)能源(yuán)大(dà)臣威胁要进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)，他(tā)告(gào)诫投机(jī)者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣唱了反调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本周末不(bù)可能减产，布伦特(tè)油(yóu)价可能会在年(nián)底前自行回升至(zhì)每桶(tǒng)80美(měi)元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高(gāo)级市场分析师(shī)Edward Moya表示(shì)：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远(yuǎn)不应该低(dī)估沙特在欧佩克+会议期(qī)间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维(wéi)持(chí)石油市场稳定(dìng)，我们(men)将毫不犹豫(yù)地做出任何决(jué)定(dìng)，以(yǐ)使(shǐ)市场更加平衡。他似(shì)乎支持进一(yī)步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认(rèn)为，进一(yī)步减产的可能(néng)性为40％。他们写(xiě)道：“各国石(shí)油部长们(men)决心(xīn)避免重蹈2008年(nián)的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融(róng)稳定突然(rán)崩(bēng)溃(kuì)，导致原油价格在(zài)六个月内从(cóng)逾140美元(yuán)跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间，乌(wū)克(kè)兰不会(huì)成为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基在(zài)与爱沙尼亚总统的联(lián)合(hé)新闻发布(bù)会(huì)上表示，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌(wū)克(kè)兰(lán)不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是因为不想(xiǎng)，而(ér)是因(yīn)为目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常重要(yào)。

　　同(tóng)时，他指出(chū)，乌克兰在(zài)成(chéng)为北约(yuē)成员国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰需要(yào)把这些保(bǎo)障都写(xiě)在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正(zhèng)获得安全保证(zhèng)，有(yǒu)资格(gé)成为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新(xīn)社莫(mò)斯科(kē)5月31日报道，英国(guó)《金融时报(bào)》援引知情人士的话报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基向北(běi)约各国领导人明确表示(shì)，除非向基(jī)辅提供加入(rù)北约(yuē)的路(lù)线图，否则他将(jiāng)不会出席7月(yuè)举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外(wài)，泽(zé)连斯基(jī)6月1日在访问摩(mó)尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北约(yuē)的准(zhǔn)备，基辅(fǔ)正在等待北(běi)约(yuē)接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入北约一事(shì)，法国(guó)、德国等北(běi)约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯(sī)陆参加北约外长会期间表(biǎo)示，德国不认为北(běi)约应该在(zài)近期内接纳(nà)乌(wū)克(kè)兰。此外，包括(kuò)法(fǎ)国在内的其他一些北约成员国(guó)也不希望乌克(kè)兰迅(xùn)速成为北约(yuē)成员国，而只是希望为乌(wū)克(kè)兰提供(gōng)安(ān)全(quán)保障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情绪(xù)回(huí)暖影响下(xià)，大(dà)宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院(yuàn)通过债务上限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，避(bì)免了可能(néng)出现的(de)美国(guó)有(yǒu)史以来(lái)首次违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停加息(xī)的预期(qī)推动下，美元(yuán)指数回落至一周低点，对风险(xiǎn)资(zī)产的压制(zhì)减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好(hǎo)于预期的(de)数据改善了(le)市场情绪，同(tóng)时市场也在翘首等待(dài)新(xīn)一轮稳(wěn)增长政策的出(chū)台。

　　天胶价格重返万(wàn)二(èr)关口(kǒu)

　　周(zhōu)五(wǔ)，在(zài)市场情绪回暖(nuǎn)的带动(dòng)下，天(tiān)然橡胶期(qī)货(huò)价格回升。截至收(shōu)盘(pán)，天(tiān)然橡胶期货主力合(hé)约站上(shàng)12000元/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵观(guān)本周(zhōu)，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振荡微升，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以(yǐ)看到，近两(liǎng)个(gè)月以来，天(tiān)然橡胶市场消息(xī)比(bǐ)较热闹，前有(yǒu)云南旱灾消息发(fā)酵，后有收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行(xíng)情来(lái)看，生意(yì)社指出(chū)，5月(yuè)天然橡胶行情上(shàng)半(bàn)月上行，下半月(yuè)回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势(shì)。生意(yì)社(shè)商品(pǐn)行(xíng)情分析系统监(jiān)测显示，5月(yuè)沪胶(jiāo)持续小(xiǎo)幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡(dàng)。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市场(chǎng)供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称(chēng)国(guó)储今年(nián)将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市(shì)场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未得到证(zhèng)实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开(kāi)的新(xīn)一(yī)季交(jiāo)割品博弈(yì)仍然激(jī)烈。中(zhōng)信建投期货能化分析(xī)师童长征(zhēng)表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上涨与下跌(diē)，与收储这一(yī)传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略意义(yì)大于经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为(wèi)四大(dà)工业原料(liào)，是关系国计民生、国防安(ān)全的重要战(zhàn)略物(wù)资。毫无疑问的(de)是，对于全(quán)球来(lái)说，天然(rán)橡胶是(shì)严重过剩的。但要考虑到(dào)一个事实(shí)：中国(guó)的天然(rán)橡胶的自给率不足(zú)20％，高度依赖(lài)进口。从(cóng)中国本身的天然(rán)橡胶来说，是供不应求(qiú)的。因此，在当前诡(guǐ)谲多(duō)变的(de)国际政(zhèng)治格局(jú)中，对天然(rán)橡胶的储备其实是(shì)有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量(liàng)为10万吨(dūn)，收储的对象是国(guó)产全乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量(liàng)相对于整个天(tiān)然橡(xiàng)胶的(de)年产(chǎn)量(liàng)来说(shuō)非(fēi)常小，不(bù)过才(cái)占0.7％，即便对中(zhōng)国(guó)全年的(de)消费(fèi)量(liàng)来(lái)说(shuō)也只占(zhàn)1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对(duì)天然橡胶整体的供(gōng)求几无(wú)影响(xiǎng)。但是(shì)如(rú)果收储(chǔ)的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全(quán)年国产全乳的最大产量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今(jīn)年估计(jì)在(zài)20万—25万吨），那么(me)收(shōu)储的量其实占(zhàn)到相当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例。”在童长(zhǎng)征看来(lái)，如果(guǒ)国储轮储橡胶事件成立，根嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎据交(jiāo)割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合(hé)历史上收储(chǔ)的(de)影响，RU的价(jià)格(gé)有可能会(huì)更上(shàng)一层楼。但是，由于整个事件(jiàn)的(de)进程会非(fēi)常(cháng)缓慢，价(jià)格的(de)反应(yīng)不会(huì)即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来(lái)袭 基本(běn)面难言(yán)乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着(zhe)物候条件的(de)改变，产(chǎn)区全(quán)面开割上(shàng)量，橡胶供应(yīng)旺季(jì)到来，然而天胶下游需求(qiú)并未有趋(qū)势性改善，胶价上(shàng)涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货(huò)能化分析(xī)师胡华钎告(gào)诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供应进入季节性的增产(chǎn)期(qī)，中国云南天然(rán)橡胶(jiāo)产区加速(sù)恢复开(kāi)割(gē)，预计6月中旬全面(miàn)开割(gē)，海南产(chǎn)区已经全面开割(gē)，海外越南天(tiān)然橡胶产区(qū)也(yě)全(quán)面(miàn)开(kāi)割，目前主要产胶国产区(qū)逐(zhú)渐进入雨季，物候条件已经由差变好。但是由(yóu)于目前(qián)天然橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏(piān)低(dī)，胶农割胶积(jī)极性不高，加(jiā)工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积(jī)极(jí)性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸(yì)表示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐(zhú)步恢(huī)复正常(cháng)，产量逐渐增加。目前云(yún)南产区大面积开(kāi)割(gē)，预计后(hòu)市仍(réng)有较多(duō)降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解(jiě)。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国东北部产区逐步(bù)上量(liàng)，南部产(chǎn)出仍在(zài)低位(wèi)，本周以及下周预计(jì)雨水(shuǐ)较多(duō)。越(yuè)南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产(chǎn)区(qū)已(yǐ)大面积开(kāi)割，原料数量逐(zhú)步增加。同(tóng)时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶产(chǎn)区降雨量(liàng)虽然处于历史均值以下的概率较高，但由(yóu)于季节性(xìng)的因素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保(bǎo)证(zhèng)。因(yīn)此，他预(yù)计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象(xiàng)不会是引发行(xíng)情上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端(duān)来看，东证(zhèng)衍生品研(yán)究院能(néng)化高级(jí)分析师曹璐表示，目(mù)前轮(lún)胎厂家(jiā)外贸订单量较为(wèi)充足，对开工率形(xíng)成一定(dìng)支撑，加(jiā)上轮胎用原料价格处于(yú)低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而内销(xiāo)市场需求表现(xiàn)依然(rán)偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗前期库存(cún)为主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最新数据(jù)显示(shì)，目前下游外(wài)贸(mào)订单充足，加之内销订单缺(quē)货现象仍存，企(qǐ)业(yè)排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企(qǐ)业因内销出货(huò)压(yā)力加大，为控(kòng)制成品库存压力，存(cún)适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，胡华钎认(rèn)为，目前天然橡嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎胶基本(běn)面处于供需两(liǎng)弱(ruò)的格(gé)局中，尤其是下(xià)游需求分歧较大。“主(zhǔ)要(yào)是不同的(de)市场主体(tǐ)预(yù)期不同(tóng)，但是整体来(lái)说(shuō)此前市场对今年的预(yù)期过高(gāo)。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年以来(lái)国内轮(lún)胎开工、产量和出(chū)口同比数据还是不错(cuò)的(de)，反映国内(nèi)实(shí)际需求(qiú)并不差。但是(shì)从汽车行业来看(kàn)，由(yóu)于汽车刺激政策退出，今(jīn)年国内汽车市场相对疲软，价格战(zhàn)等(děng)负面消息较多，市(shì)场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区(qū)天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国内需(xū)求不行(xíng)，但(dàn)是其(qí)实(shí)是(shì)进口(kǒu)过多(duō)导致的。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看来，目前主(zhǔ)要(yào)还是宏(hóng)观面(miàn)主导胶价走势，一方面(miàn)中国经济复苏进程、人民币(bì)汇率波动；另一(yī)方(fāng)面美(měi)联储加息进程(chéng)，以及美国银行危机和(hé)美债上限(xiàn)问(wèn)题等。看向(xiàng)下半(bàn)年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮(lún)储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好，比如美联储加(jiā)息步伐暂缓、国(guó)内经(jīng)济回暖等，因此对天然(rán)橡胶市场不(bù)宜过(guò)度悲观。

　　“短期(qī)市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是(shì)主导(dǎo)后市(shì)胶价走势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速(sù)度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不(bù)会少，包括今年交割品的数量(liàng)。我们中期观点仍然(rán)偏(piān)空(kōng)，后市(shì)预计存在下跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有天气影响的情况下，后续主导胶价的因素主要在需求(qiú)端。从下半年来(lái)看(kàn)，外需受(shòu)海外(wài)经济衰退和汽(qì)车半导体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外(wài)需走(zǒu)弱也导致海外货源涌入国(guó)内，对国内现(xiàn)货端构成压(yā)力。内需方面，春(chūn)节前市场(chǎng)基(jī)于内需复(fù)苏(sū)的逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行情(qíng)，但节(jié)后市场从交易预(yù)期开始转向(xiàng)交易现实，由于(yú)国内需求复苏不(bù)及预(yù)期，胶价因此持续承压运行。整体(tǐ)来(lái)看，她表(biǎo)示短期胶价基本面缺(quē)乏向上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对低位才能刺激有(yǒu)效的去库和(hé)资金再次做(zuò)多的(de)意愿。后(hòu)续(xù)还需(xū)继(jì)续关(guān)注天气端是(shì)否有扰(rǎo)动因素，一(yī)旦天气出现(xiàn)异常状况，或(huò)将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎