金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)。北(běi)向(xiàng)互(hù)换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利率互(hù)换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续(xù)可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适(s大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃hì)时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联(lián)互(hù)通合作

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港金融衍生品(pǐn)市(shì)场的(de)协同发(fā)展(zhǎn)，构(gòu)建高水(shuǐ)平金(jīn)融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称香港金管(guǎn)局）发(fā)布(bù)联合公告，同意中(zhōng)国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心）、银(yín)行间市(shì)场清算所(suǒ)股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础(chǔ)设(shè)施互联互(hù)通(tōng)参与(yǔ)内(nèi)地银行(xíng)间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的各项(xiàng)准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于(yú)“北(běi)向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互(hù)换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结算币(bì)种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互换通(tōng)报(bào)价(jià)商）需与(yǔ)外汇交易中心签(qiān)署报价(jià)商协议，并(bìng)为上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中清算业务(wù)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的(de)境外(wài)投资者(zhě)为符合(hé)人民银行要求并完成(chéng)内地银行(xíng)间债券(quàn)市场准入备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结(jié)算(suàn)公司的清(qīng)算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交易中心与人民银行认可(kě)的(de)境外电子交易平台互联(lián)提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清(qīng)算所和场外结(jié)算公司(sī)建(jiàn)立(lì)中央(yāng)对手(shǒu)方清算机构(gòu)互联互通，共同(tóng)向境内外投资者(zhě)提供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司(sī)针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口设定上限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人(rén)民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香(xiāng)港金(jīn)管局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作原则(zé)和具体安排达成共识(shí)，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的(de)谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全(quán)了(le)两地监(jiān)管(guǎn)机构在(zài)债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合(hé)作安(ān)排和联(lián)络协商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所和场外结算公(gōng)司(sī)应当依法(fǎ)履行“互(hù)换通”下的(de)各项职责，组织市场各方(fāng)有序开(kāi)展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应当(dāng)遵守相(xiāng)关监管规(guī)定及业务规(guī)则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防范和控制(zhì)风险，做(zuò)好投(tóu)资者(zhě)教育和服务(wù)，切实维护投(tóu)资者合(hé)法权益。投资者应当充分(fēn)了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践操作的差异，评估和(hé)控(kòng)制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的(de)投资者可(kě)联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备(bèi)。

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