近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就广西属于南方还是北方在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流广西属于南方还是北方(liú)于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日(rì)常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　广西属于南方还是北方4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还(hái)有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按照(zhào)发(fā)行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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