看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(d乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人ūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负(fù)值，印(yìn)度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对于植物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个(gè)未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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