踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公(gōng)司(sī)的(de)基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首次亏损。三六零(líng)同时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友(yǒu)担(dān)心公(gōng)司下(xià)周一股(gǔ)价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截(jié)至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数(shù)增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末(mò)，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的(de)互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全(quán)及其他业(yè)务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润(rùn)的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎(yíng)来转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道表达对大(dà)模(mó)型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾(shí)，短短不到(dào)两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价(jià)有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一季(jì)报出炉(lú)后，股吧直接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六个季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年一季(jì)度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投(tóu)资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季(jì)度“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(x1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元ìn)心奇(qí)缘股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季度均(jūn)价(jià)计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六(liù)零此前(qián)公告披露的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏(kuī)损已(yǐ)经超(chāo)过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具(jù)体(tǐ)来看，三(sān)六零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的(de)增(zēng)资额为10亿1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元元(yuán)。据(jù)此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了(le)2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东(dōng)方签署有关协议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒汽(qì)车(chē)股改(gǎi)，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否进一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的(de)亏损，三(sān)六零持有(yǒu)股权的账面值出现(xiàn)较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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