北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股东大会在奥马哈如期(qī)落下帷(wéi)幕，93岁的(de)巴菲(fēi)特和他的老搭(dā)档(dàng)芒格在(zài)5个(gè)半小时(shí)的提问(wèn)环节中，回答(dá)了投资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自全球各地(dì)的投资者。“来自中国的投资(zī)者(zhě)是最多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前(qián)海(hǎi)开源基金首席基金学家(jiā)杨德龙如此(cǐ)分(fēn)享(xiǎng)自己在股东大(dà)会的现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都(dōu)会谈到中国经(jīng)济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力，都能达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国(guó)将(jiāng)会成为更好的国家，美国也可以(yǐ)如(rú)此(cǐ)。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多(duō)次公(gōng)开(kāi)表示十分看(kàn)好中(zhōng)国市场。

　　巴(bā)菲特(tè)也曾围绕中国公司(sī)进行过投(tóu)资部署(shǔ)，不过投资对象均为中国公(gōng)司的H股。根据公(gōng)开(kāi)资料，巴(bā四大灵猴的兵器叫什么名字)菲特曾曾投资中国(guó)石油四大灵猴的兵器叫什么名字（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗(sú)，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东(dōng)大会上，作为董(dǒng)事长的芒格也曾表示(shì)，“投资人去投资中国(guó)是没有(yǒu)问题的。相较(jiào)于投资美国而言，投资中国可(kě)以(yǐ)让你用便(biàn)宜的价格买(mǎi)到一些更好的公司(sī)，而这即便(biàn)有一些不(bù)确定因素的影响，也(yě)是值(zhí)得的。”

　　那么(me)，按照(zhào)巴(bā)菲(fēi)特的投资标准，A股(gǔ)哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财(cái)经根据巴菲特提出的“净资产收益率不低于(yú)20％而且(qiě)能稳定增长”的(de)最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市公司进行(xíng)了梳理(lǐ)，选出(chū)了相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三(sān)分之一，其中酒企表(biǎo)现(xiàn)尤(yóu)为(wèi)出色；而从近3年的净资产(chǎn)收(shōu)益率来看，医(yī)疗行(xíng)业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股，时(shí)代财经首先考虑净资产(chǎn)收益率指(zhǐ)标，且出于对公司(sī)的价值判断而不是价(jià)格(gé)判断(duàn)，选择的是加权(quán)平均（年(nián)化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家(jiā)。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净资产收益率来看，排名第一(yī)的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭(xù)生(shēng)物(wù)（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行(xíng)业公司。

　　其次(cì)，时代财经(jīng)参考了(le)上市公(gōng)司最新（截(jié)至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算术平均值进行对(duì)比(bǐ)，又从100家公司(sī)中挑选出(chū)了估值相(xiāng)对(duì)行业平均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最(zuì)后(hòu)，时代财(cái)经(jīng)通(tōng)过巴菲(fēi)特的持仓变动发现，巴菲特(tè)一如既往偏爱快(kuài)消领域，同时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，巴菲特(tè)多次减仓银(yín)行股(gǔ)，包括2006年入手的(de)合众银行(xíng)和(hé)2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银行(xíng)，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持(chí)有33年的百(bǎi)年(nián)老行——富(fù)国银行。但巴菲特对金(jīn)融领(lǐng)域的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时(shí)代(dài)财(cái)经又进(jìn)行了行业筛选，还对海(hǎi)天味业(yè)等这(zhè)类之前商品信(xìn)誉受过不良影响的公(gōng)司(sī)进(jìn)行了(le)剔除。最终(zhōng)，“淘”出(chū)了18家(jiā)相(xiāng)对符合(hé)巴菲特标准(zhǔn)的(de)公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表(biǎo)所(suǒ)示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三(sān)分之(zhī)一。而在(zài)近五年内，酒企(qǐ)表现(xiàn)出色，净(jìng)利(lì)润复合(hé)年增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星家电潜力(lì)大(dà)

　　实际(jì)上(shàng)，在A股(gǔ)市场上，有不少行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达到巴菲(fēi)特(tè)关注的最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是(shì)目前(qián)这些四大灵猴的兵器叫什么名字(xiē)企业(yè)的TTM高(gāo)于(yú)其所属行业(yè)滚(gǔn)动(dòng)市盈率，所以(yǐ)或(huò)还需要等(děng)待入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器(qì)行业公司上榜不少(shǎo)。其(qí)中，有专做厨卫电器的浙(zhè)江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上(shàng)述三家企业的5年净(jìng)利(lì)润复合(hé)年增长(zhǎng)率表现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业(yè)市盈率之(zhī)差来看，差距最大的(de)是主营集成电路设计(jì)的中(zhōng)颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营(yíng)销的(de)三人行（605168.SH）和(hé)主推露露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而(ér)差距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新(xīn)市(shì)盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可(kě)川(chuān)科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有(yǒu)上涨。其中，区(qū)间(jiān)涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财(cái)经(jīng)也曾(céng)筛选出相(xiāng)对符(fú)合巴菲(fēi)特(tè)投资逻(luó)辑的22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池(chí)（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证(zhèng)指数(shù)的0.83％以及沪(hù)深指数(shù)的-0.35％。

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