看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预(yù)期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗)，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应(yīng)压碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗力(lì)进行了一(yī)波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和需求(qiú)预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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