金(jīn)融界5月5日消息 央(yāng)行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货(huò)事(shì)务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作。北向互换(huàn)通下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境(jìng)外投资者通过北向互换(huàn)通开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可根据市(shì)场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及(jí)期货事(shì)务监察(chá)委(wěi)员会、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高(gāo)水平(píng)金(jīn)融开放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民(mín)银行(xíng)（以下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意(yì)中国外汇交易中心（全国(guó)银(yín)行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互通(tōng)合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外(wài)投资(zī)者可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，“北(běi)向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。为便(biàn)于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投(tóu)资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易中心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清(qīng)算(suàn)所利率互换集中清算(suàn)业务的(de)清算(suàn)会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)为符合(hé)人民银行要(yào)求并(bìng)完成内(nèi)地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需同时申(shēn)请成(chéng)为(wèi)场外结算公司(sī)的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中心与人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的(de)境外电子交易平(píng)台(tái)互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司建立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构(gòu)互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易(yì坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸)在轧差后的名义本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司针对(duì)双方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就(jiù)“互(hù)换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和(hé)具体安排(pái)达成(chéng)共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于(yú)内地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排和(hé)联(lián)络协商机(jī)制，共(gòng)同维护“互换通”的正(zhèng)常(cháng)运(yùn)行、金融市(shì)场稳(wěn)定(dìng)和(hé)公平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市(shì)场各(gè)方有序开展“北向互(hù)换通”业务(wù)。清算会(huì)员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务(wù)坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸规则(zé)，加(jiā)强内部控制(zhì)，防(fáng)范和(hé)控制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教育和服务(wù)，切实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则(zé)和实践(jiàn)操作的(de)差异，评估和控(kòng)制风险，理性开(kāi)展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好(hǎo)准备工作(zuò)，确(què)保(bǎo)“北向互(hù)换(huàn)通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外(wài)结(jié)算公司为参与做准备。

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