财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴(xīnarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算g)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随(suarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算í)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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