近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年(ni未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思án)建(jiàn)未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思行(xíng)承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规(guī)案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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