近期市场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近(jìn)日(rì)发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史新(xī根号20等于多少 化简 根号怎么算n)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的(de)市场份(fèn)额是(shì)领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而(ér根号20等于多少 化简 根号怎么算)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了(le)：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的(de)电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或(huò)者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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