衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季(jì)度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美(měi)国一季(jì)度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连(lián)续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项(xiàng)目主(zhǔ)要(yào)有消费者(zhě)支出(chū)、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增速较(jiào)去年第四(sì)季度(dù)放(fàng)缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看(kàn)，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的(de)0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四(sì)个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最(zuì)大(dà)的拖累项是私人库(kù)存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓的同时，通(tōng)胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高(gāo)度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源的核(hé)心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的(de)美(měi)国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊(yī)朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋北部发生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人死亡(wáng)，数(shù)人受伤，不明船只的行为违(wéi)反了(le)国(guó)际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援中心(xīn)发送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识(shí)别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截(jié)行动中，不明船只的(de)自动全球定位发送系统(tǒng)被(bèi)关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可下，海军(jūn)出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述的(de)不明(míng)船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社消息称，美(měi)国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日(rì)在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘(sōu)油轮。报(bào)道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水(shuǐ)域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒(mào)牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频显示，美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近(jìn)发布的视频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克(kè)兰总统泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄(é)罗斯央行等主题的(de)一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发(fā)言(yán)人(rén)美(měi)东(dōng)时间4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密问题下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话(huà)，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌(wū)克兰总统。这(zhè)是一次友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们在这个充满挑战的时刻(kè)支(zhī)持乌克兰人民(mín)的背景下进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经过(guò)编辑(jí)，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通话事(shì)件(jiàn)已报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出于对他(tā)们工作(zuò)的(de)尊重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔(ěr)，这(zhè)种事实(shí)可(kě)能会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要(yào)是(shì)基于美(měi)联(lián)储作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高(gāo)官(guān)的(de)言(yán)论通常受到投资者和商界人士的密切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议，因(yīn)为外(wài)界(jiè)认为，联(lián)储官员(yuán)的言论可能(néng)让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这(zhè)次让鲍(bào)威(wēi)尔上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗取(qǔ)国(guó)外政客和他们通话(huà)，而且通(tōng)常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的(de)决(jué)策者。

　　据两人公(gōng)布的(de)视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌(wū)克(kè)兰前(qián)总统波罗(luó)申(shēn)科和德国(guó)前总(zǒng)理(lǐ)默克(kè)尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可(kě)疑(yí)，但没有(yǒu)在对话中直(zhí)接问他们(men)是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧(ōu)洲央行(xíng)行(xíng)长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货(huò)日报(bào)记者(zhě)采(cǎi)访时表示(shì)，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基(jī)本(běn)跟(gēn)随(suí)昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通(tōng)期货(huò)能源化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示(shì)，一(yī)方面是由于(yú)近期油轮(lún)运费回落，运输成(chéng)本(běn)下降，让(ràng)内外(wài)盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另(lìng)一方面是当前(qián)国内(nèi)即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场宏观(guān)风险具有很大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调(diào)之际(jì)，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国(guó)内投资者担(dān)忧情绪(xù)更(gèng)为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美国(guó)银(yín)行业危机风(fēng)波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资(zī)产面临较大压(yā)力，从而推(tuī)动本周油价油(yóu)价下跌。而原(yuán)油作为金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业(yè)危(wēi)机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再(zài)次(cì)升温(wēn)继续引发(fā)市(shì)场恐慌，原油的下跌(diē)带(dài)有明显的(de)情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪(xù)导致油价再度承压。随着(zhe)美联(lián)储(chǔ)加息会议的临(lín)近，美国第一共和银行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数(shù)据表(biǎo)现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)本月降至去年(nián)7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息(xī)和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市(shì)，近(jìn)期主(zhǔ)导原油(yóu)市(shì)场(chǎng)走势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来(lái)看，美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机风(fēng)险在(zài)未来(lái)一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会(huì)议(yì)将再迎来加息窗口(kǒu)，对此(cǐ)投资(zī)者也(yě)高度关注美联储利率政策(cè)的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个(gè)金融市场的(de)主要因素(sù)，这是投(tóu)资(zī)者需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美联储即(jí)将公布加息决议，市场(chǎng)对(duì)美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员(yuán)表态偏鹰，对于(yú)后续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加(jiā)息政策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰(shuāi)退带来(lái)需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场基(jī)本面表现尚(shàng)可(kě)，整(zhěng)体(tǐ)供需(xū)局(jú)势并未大(dà)幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即(jí)将到(dào)来的五一(yī)长假和美国夏季(jì)出行旺季预(yù)计对于需求会(huì)有一定(dìng)支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和(hé)基本面的(下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖de)博弈。

　　申万期货能化(huà)分析(xī)师(shī)董超也表示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将越来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续的减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此外在5月(yuè)美联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的(de)悲观(guān)情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模(mó)糊(hú)，在美国储备(bèi)政策难(nán)以(yǐ)改(gǎi)动的情况下，底(dǐ)部(bù)支(zhī)撑力度变弱。但(dàn)从供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区间(jiān)振荡，振(zhèn)荡幅度预计(jì)将更宽(kuān)，受宏观(guān)及基本面(miàn)风险波(bō)动(dòng)的影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库(kù)，且美国(guó)汽油(yóu)需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年(nián)内(nèi)剩余(yú)时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主基调(diào)，当然(rán)全球经济面临(lín)衰(shuāi)退风险及欧(ōu)美市(shì)场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带(dài)来的担忧(yōu)。总体来看，当前(qián)油价处在宏观(guān)利空与(yǔ)供(gōng)应紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面(miàn)下(xià)，短(duǎn)期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价或继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下(xià)降(jiàng)导(dǎo)致(zhì)相关(guān)性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油和(hé)沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫(cuò)主(zhǔ)要还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫燃(rán)料油供需(xū)偏(piān)紧，低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)供(gōng)需相对偏弱。

　　“具(jù)体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进(jìn)口到(dào)新加坡的高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历(lì)史低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三(sān)分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入(rù)量(liàng)有(yǒu)所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分(fēn)中东(dōng)出口的下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中东南(nán)亚公用事(shì)业发电(diàn)需求(qiú)的(de)增长以及稳定(dìng)的船燃(rán)加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场(chǎng)形成良好的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼(liàn)厂计划(huà)外检修导致部分船(chuán)货延期，目(mù)前5月的(de)装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的装(zhuāng)置正(zhèng)在(zài)逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢(màn)，预(yù)计原定本月底恢复的时间会有所推后(hòu)，对(duì)于亚(yà)洲低(dī)硫燃(rán)料油市(shì)场供应(yīng)的收紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同(tóng)时低硫(liú)需求端(duān)表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在基(jī)本面(miàn)的支撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势(shì)或较(jiào)原油(yóu)更为抗(kàng)跌，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回(huí)升空(kōng)间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表(biǎo)示，短(duǎn)期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要(yào)受到原(yuán)油价(jià)格的影响，不过基本面差异还(hái)是(shì)会让各(gè)品种表现有强弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需求即(jí)将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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