5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕(mù)，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再(zài)次展现出(chū)逆势投(tóu)资的工具特征，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)注(zhù)意(yì)是(shì)，随(suí)着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回(huí)调(diào)，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌越买”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日(rì)出现资金净(jìng)流入，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入也超过(guò)百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投(tóu)资者(zhě)短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集(jí)体(tǐ)发(fā)力下，沪指重(zhòng)返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作为(wèi)逆(nì)势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，全(quán)市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入(rù)，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净(jìng)流入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿，全市(shì)场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内(nèi)的几大(dà)宽基及行业指数前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大，估值回落不(bù)少，加上未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创(chuàng)新基金(jīn)经(jīng)理王博就表示(shì)，我国经济正在(zài)由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新能源东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故(yuán)、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新兴产(chǎn)业的(de)发(fā)展。“随着(zhe)我(wǒ)国双(shuāng)碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善，国内(nèi)能源革命(mìng)正在深度(dù)推进，海(hǎi)外(wài)储能市场也(yě)逐步打开(kāi)，未来十(shí)年新能源产(chǎn)业(yè)有望迸发出(chū)更强的(de)活力，通过技术革新带来的新领域(yù)开拓(tuò)出更大(dà)的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的(de)估值(zhí)回归，很多公司的(de)估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也(yě)看好(hǎo)今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及(jí)对未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存(cún)，目(mù)前已经处于低位区间(jiān)，且有望(wàng)在触底后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动(dòng)下，有(yǒu)过(guò)一波(bō)表现(xiàn)的证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营，投资(zī)者获(huò)利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票(piào)ETF资金净流出(chū)前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基金净流(liú)出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新(xīn)能(néng)车ETF资(zī)金净流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博(bó)弈反映出(chū)市场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生(shēng)新(xīn)能(néng)源牛市的最(zuì)大(dà)逻辑，但从今(jīn)年开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀缺(quē)，行(xíng)业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年(nián)资本市场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的(de)特征，新能源行业只有在基本(běn)面比(bǐ)此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否(fǒu)则就会导致整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释(shì)今年新能源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题。东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故在他看来(lái)，光伏行业当下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个(gè)位(wèi)数，未来还是会有很好的(de)增长空间。此外，新能(néng)源车(chē)板块从(cóng)2021年的(de)10月(yuè)开(kāi)始调整，距(jù)今也差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估(gū)值已经回落不少，尽管未来新能源(yuán)车板(bǎn)块(kuài)增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然会好于其他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等(děng)待市(shì)场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码结构(gòu)出清(qīng)，估(gū)值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也同时(shí)提醒，新能源板块或许很难再有过去那几年(nián)的大级别的(de)系统性机(jī)会，更多将(jiāng)是(shì)优选个股的(de)结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的过程中，整个(gè)新(xīn)能(néng)源行业的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局和技(jì)术(shù)进(jìn)步都(dōu)在以一种非常理想甚至超预(yù)期(qī)的速(sù)度发展，因此该板块至今为止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有较为(wèi)突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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