金融界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年布局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历(lì)了(le)漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没(méi)有完全失去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化的(de)背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，劳(láo)动(dòng)力的(de)下滑趋势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本(角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

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