金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一(yī)则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能(néng)力相对(duì)较弱(ruò)板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则(zé)看法相对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交易是过高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价(jià)的(de)有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一(当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗yī)只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股(gǔ)票市场交易的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期泡当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了(le)短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累(lèi)计(jì)有(yǒu)效认购申请份额(é)总(zǒng)额(é)超(chāo)过(guò)20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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