公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了(le)金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓(俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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