五一长假期(qī)间(jiān)，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行业危(wēi)机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务(wù)上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及(jí)可(kě)能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求和(hé)条件的(de)情况下(xià)打消违(wéi)约的(de)可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿(ér)这(zhè)种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元(英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思yuán)霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口(kǒu)五分(fēn)之一(yī)的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下(xià)跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来(lái)看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思经(jīng)强烈建议有权限的(de)投(tóu)资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点(diǎn)，或(huò)许年内到(dào)不了，但(dàn)也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机(jī)将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮(lún)危机(jī)将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么(me)金融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现它还是(shì)没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了(le)，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们(men)都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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