衰退(tuì)近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预(yù)期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经(jīng)济(jì)分析局公布(bù)数据显示，美(měi)国一(yī)季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，为连(lián)续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫情爆(bào)发之前的10年里，美国每(měi)年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项目主要有消费(fèi)者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进(jìn)口(kǒu)、私人(rén)库存(cún)投资和(hé)住宅固定投资。经(jīng)济分(fēn)析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增中国哪里的莲子最好吃速较(jiào)去年第四(sì)季度放(fàng)缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因(yīn)是私人库(kù)存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支(zhī)出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投(tóu)资连续第(dì)八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是私人库存的(de)变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情(qíng)以来的(de)最大纪录。

　　一季(jì)度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀(zhàng)再(zài)次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于(yú)一(yī)艘(sōu)不明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗船(chuán)只在印(yìn)度洋北部发生事(shì)故(gù)，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不(bù)明船只的行为(wèi)违反了(le)国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援中心发(fā)送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗(lǎn中国哪里的莲子最好吃g)海军立即(jí)开始(shǐ)拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船只的(de)自动全球定(dìng)位发(fā)送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下(xià)，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明(míng)船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称(chēng)，美国海(hǎi)军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯(sī)兰(lán)革命(mìng)卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)油轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电(diàn)视台(tái)新近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了(le)电(diàn)话。鲍(bào)威(wēi)尔误认(rèn)为对方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答(dá)了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名(míng)发(fā)言人(rén)美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄(xiè)密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑战(zhàn)的(de)时(shí)刻(kè)支持乌克(kè)兰人民的背景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编(biān)辑，无法(fǎ)确(què)认准确性。上述发言人(rén)还说，通话(huà)事(shì)件(jiàn)已报(bào)交有关执法(fǎ)部门(mén)，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论看(kàn)似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会(huì)导致美联(lián)储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联储作为(wèi)主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人(rén)士的(de)密切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发股市波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这些年不止一次成功骗取国外政(zhèng)客(kè)和他们(men)通话，而且通常将将通话视频公之于众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前(qián)总(zǒng)理(lǐ)默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对(duì)话(huà)中直接问(wèn)他(tā)们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们(men)还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变 关注宏观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价(jià)出(chū)现大幅(fú)回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究(jiū)中心负责人杨安(ān)表示，一方面是由于(yú)近期(qī)油轮(lún)运费回落，运输(shū)成本(běn)下降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国(guó)际市场宏观风险(xiǎn)具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价大幅(fú)回(huí)调之(zhī)际，市场避(bì)险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看，杨安(ān)告(gào)诉记者，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加美国(guó)债务压力及经济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价下(xià)跌(diē)。而原油作为金融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在此前(qián)3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危机出现暴(bào)跌，此次美国银行业风(fēng)险再次升(shēng)温继续引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌(diē)带(dài)有明显的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分(fēn)析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁也(yě)表(biǎo)示，近日宏观情绪导(dǎo)致(zhì)油价再(zài)度承压(yā)。随着美联储加(jiā)息会议(yì)的临近，美(měi)国第一(yī)共和银行的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未(wèi)结(jié)束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消费者信(xìn)心本月降至去(qù)年7月以来的最低(dī)水平(píng)，市(shì)场对于美联储(chǔ)加息和(hé)海(hǎi)外经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，近期主导原油市(shì)场走势的(de)宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国(guó)银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍将(jiāng)不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口，对(duì)此投资(zī)者也高度关注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的(de)不确定性成为(wèi)影响整个金融市(shì)场的(de)主要因素，这(zhè)是(shì)投资者需要注(zhù)意(yì)的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即(jí)将公布加息(xī)决议，市(shì)场对美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由(yóu)于近期美(měi)联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后(hòu)续何(hé)时停止加(jiā)息仍有分歧(qí)。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预(yù)计欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行(xíng)也将维持加息政策，因此(cǐ)市场对于(yú)海外(wài)经济衰(shuāi)退带(dài)来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看(kàn)原油(yóu)市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁分析(xī)认(rèn)为，即(jí)将到来(lái)的(de)五一长假(jiǎ)和美国夏季(jì)出行旺(wàng)季预计对于需求会(huì)有一定支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基(jī)本面(miàn)的(de)博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化分(fēn)析师董超也表示(shì)，后市(shì)原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带(dài)来(lái)极(jí)大影响；此外美国原油活跃钻井平(píng)台已经连续(xù)半年维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难(nán)以持续，后(hòu)续的减(jiǎn)产将很(hěn)快到(dào)来；此外在5月美联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情绪或(huò)将逐步(bù)消退，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价(jià)上下区间(jiān)将更为(wèi)模糊，在(zài)美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于油(yóu)价(jià)的稳(wěn)定。”董超表示，预计(jì)5月油(yóu)价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告(gào)显示原(yuán)油超预期降库(kù)，且美国(guó)汽油需求较上期大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下(xià)，预计(jì)今年年内剩余时(shí)段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全(quán)球经济面临(lín)衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市(shì)场带(dài)来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面形成(chéng)对峙的复杂局面(miàn)下，短期内(nèi)担忧(yōu)情(qíng)绪主导油(yóu)价(jià)回(huí)落，中长(zhǎng)期(qī)来看油价(jià)或继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油(yóu)的下挫(cuò)主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影响，自身(shēn)基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供(gōng)应持(chí)续偏(piān)紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中东(dōng)进口到新加(jiā)坡的高硫燃料(liào)油降至(zhì)历史低点，环(huán)比下降三(s中国哪里的莲子最好吃ān)分之(zhī)二，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流(liú)入量有(yǒu)所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用事(shì)业发(fā)电需(xū)求的增(zēng)长以及(jí)稳定的船燃加注活(huó)动(dòng)都将对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示(shì)，此前科威(wēi)特炼厂(chǎng)计划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的(de)装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进(jìn)程较慢，预计(jì)原定本月底恢(huī)复的时间会有所推(tuī)后，对(duì)于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市(shì)场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波动将主要受到原(yuán)油价格的影响，不过基(jī)本面差(chà)异(yì)还(hái)是会(huì)让各品种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油整体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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