中国金融行业加速对外开(kāi)放，外资券商们的(de)2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布：9家(jiā)外资控股(gǔ)券(quàn)商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏(kuī)损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获(huò)批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净利(lì)润达到2.63亿(yì)元(yuán)，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根大通证券同期获批(pī)的野(yě)村东方(fāng)国际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩(jì)分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际金(jīn)融巨(jù)头(tóu)均在(zài)国内拥有(yǒu)外资控股(gǔ)券商牌照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资(zī)控股(gǔ)券商面临的(de)“一参一控”问题如何解(jiě)决，仍(réng)是(shì)业(yè)内关(guān)注重点(diǎn)。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为行业热(rè)词。而(ér)透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”来看，依托于各自(zì)股东资(zī)源禀(bǐng)赋、深(shēn)入财富管理成为其在中国展业(yè)的首要方向。

　　来看(kàn)详情(qíng)——

　　9家(jiā)外(wài)资(zī)控(kòng)股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除了面临行(xíng)业“二八分化”的(de)激烈态势，来自“洋券(quàn)商”们的市(shì)场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公布各(gè)家券商2022年年(nián)报/财务数据(jù)，9家外资控股(gǔ)券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于(yú)市(shì)场行情、成立时间(jiān)、牌照资(zī)质(zhì)等(děng)问(wèn)题，9家(jiā)共有5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分别为瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和(hé)汇丰前(qián)海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际证(zhèng)券则延续自(zì)成立(lì)以来(lái)的亏损状态：2022年实现(xiàn)营业收入(rù)1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获(huò)得外资股东增(zēng)持(chí)而成为外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)的(de)汇(huì)丰前海证券，业绩较上年出现明(míng)显(xiǎn)进步，但仍(réng)然录得(dé)亏损：2022年(nián)实(shí)现营业收入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星(xīng)展证券均于(yú)2020年获得证(zhèng)监会批(pī)文，分别(bié)于2020年(nián)底、2021年(nián)初完(wán)成工商登记(jì)，正式展业时间不长。星展证券2022年实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入8633.25万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所(suǒ)收窄(zhǎi)。大和证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩(kuò)大。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受市场影响，证券(quàn)行(xíng)业营业收入普(pǔ)遍下(xià)降，外资控股券商也(yě)难以幸(x大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企ìng)免。且新(xīn)公司建设成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期(qī)容易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国(guó)内大(dà)型券商(shāng)相比，外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年(nián)业绩的主要(yào)还是经纪、投行等传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其(qí)当年投行业务手续费及(jí)佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而(ér)营业(yè)支出(chū)则有增无减，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿(yì)

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚(shàng)”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞银证券(quàn)均实现了营收、净利润的(de)双增(zēng)长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业(yè)绩水平在2022年(nián)的“券业小年(nián)”可(kě)算(suàn)是相当亮眼。

　　从员(yuán)工(gōng)规模(mó)来看(kàn)，截至(zhì)2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数(shù)量在行(xíng)业内排(pái)名下游，但(dàn)其业绩已跻(jī)身(shēn)行业中游(yóu)水平(píng)，而这只是摩根大通证(zhèng)券(quàn)展业(yè)的第三(sān)个(gè)完整会计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩根(gēn)大(dà)通证券于2019年3月获得证监会批复，成立合(hé)资(zī)证(zhèng)券公司。彼(bǐ)时由摩根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其(qí)他5家内资股东所持(chí)股权，成为摩(mó)根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示(shì)，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪(jì)业(yè)务大爆(bào)发(fā)，实现(xiàn)手续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开展和运(yùn)作取得进一步进展，新客户(hù)开发稳(wěn)步推(tuī)进。摩根大通证券充(chōng)分利用全球化(huà)的平台优(yōu)势，整合(hé)集团资源，持续关注(zhù)并(bìng)开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格境(jìng)外机(jī)构投资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍逐年壮(zhuàng)大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年也取得(dé)了较好的业绩(jì)表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)是进入中国时间(jiān)最早的(de)一批(pī)合资券商之一，早在2007年就已在国(guó)内展业(yè)。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券共有正式(shì)员工383人。

　　财(cái)务报表显(xiǎn)示，瑞银证券(quàn)2022年投行业(yè)务进步(bù)明显，当期实(shí)现手续费(fèi)净收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年(nián)完(wán)成(chéng)了创业板(bǎn)注册(cè)制改革(gé)后的(de)IPO保(bǎo)荐项目，积极筹(chóu)备并参与了(le)沪深交(jiāo)易所互联互(hù)通(tōng)全(quán)球存(cún)托凭证业务等。

　　值得(dé)关(guān)注的是(shì)，大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企今年3月，百(bǎi)年大行瑞(ruì)士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士国家银(yín)行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发(fā)布一(yī)季报时表(biǎo)示，对瑞信的收购交易预计在6月底前完成。不言而喻的是(shì)，集团(tuán)层(céng)面的合并对两家外(wài)资(zī)控(kòng)股券商在(zài)中国(guó)展业情况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事项段的(de)无保留意见审计报告(gào)：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集团(tuán)股份公(gōng)司(sī)之间达成(chéng)协(xié)议和合并计划，截(jié)止报告日(rì)，上述协议(yì)和合并计划的(de)完成日尚不明确。瑞信证(zhèng)券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股份有限公司下属控股子(zi)公(gōng)司，未(wèi)来的运营和财务(wù)业(yè)绩受到上述(shù)合并可(kě)能产生的(de)影响亦不明确，该事项表(biǎo)明存在可能导致对(duì)公(gōng)司持续(xù)经营能力产生重大疑(yí)虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于2008年的(de)瑞信方正证券，系证监会修订《外商(shāng)参股证(zhèng)券公司设(shè)立规则》后首家获批的合资证券公(gōng)司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方(fāng)正证(zhèng)券增(zēng)资2.89亿元获(huò)得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞(ruì)信方(fāng)正更名(míng)为瑞信(xìn)证券（中国(guó)）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对价(jià)转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔(bǐ)交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公(gōng)司股权管理(lǐ)规定(dìng)》，证(zhèng)券公(gōng)司股东以及股东(dōng)的控(kòng)股股东、实际控制人参股证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的数量不得超过2家，其中控(kòng)制证券公司(sī)的数量不得超过1家(jiā)。在面临“一参一(yī)控(kòng)”的(de)限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌照或将面临(lín)“一去一留”的局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业(yè)热词。而(ér)透视各(gè)家外资券(quàn)商在2022年的“打法”不(bù)难发现，依托于各自(zì)资(zī)源禀赋深入财富管理(lǐ)成为其在(zài)中国展业(yè)的首要方向。

　　例如(rú)，野(yě)村东方国际证券表示，2022年(nián)其(qí)财富管理业务在原(yuán)有“大(dà)宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的(de)基础上，新增了(le)特色投资(zī)咨询服务（如ESG行业(yè)咨(zī)询）、上市公司大宗减持服务(wù)、集团(tuán)间(jiān)跨(kuà)境业务联动等(děng)多(duō)种业务模式，通过服务手段的增加(jiā)及优化，为客户(hù)提供多维度、一站式的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后续(xù)，野村(cūn)东(dōng)方国际证券(quàn)财(cái)富管(guǎn)理业务将(jiāng)定位于(yú)“中国(guó)高端(duān)财(cái)富人(rén)群”，从产品配置、人员建设、中后台支持(chí)以及集(jí)团跨(kuà)境(jìng)合作四个(gè)方面入手(shǒu)，打(dǎ)造以(yǐ)产(chǎn)品为中心的业务(wù)核(hé)心竞争力，持(chí)续为中国投资(zī)者提供具有(yǒu)野村集团特色的高质量(liàng)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)服务。

　　在(zài)完成高盛集团全资持股备案后，高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华在2021年(nián)底(dǐ)与北京高(gāo)华签订《业务转让协议》，受让(ràng)北(běi)京高(gāo)华的所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛高华获证监会(huì)核发新增证(zhèng)券经(jīng)纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自(zì)营及代销(xiāo)金融产品业务(wù)的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华(huá)与北京(jīng)高(gāo)华完(wán)成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续(xù)以资产配(pèi)置为核心进行新产(chǎn)品和服务(wù)的研发工作，进一步赋(fù)能部门为在岸客户提供财(cái)富管理(lǐ)综合解决方(fāng)案，丰富(fù)客户产品种类选择，开展境内私人财富管理平台未来战略规划，并进一步拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持续推(tuī)进私(sī)募股(gǔ)权(quán)基金(jīn)管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销第(dì)三方金融产(chǎn)品并推进跨境投资新产品的研发，为(wèi)客户提供直(zhí)接对接(jiē)境外(wài)资本市场的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东(dōng)打造私人(rén)财(cái)富(fù)管理业务，这在具备外资银(yín)行股东背(bèi)景的(de)券商中较(jiào)为(wèi)多见。例(lì)如，汇丰前海证券(quàn)表示，其(qí)于(yú)2022年4月正式成立(lì)私(sī)人财富(fù)管理部，负(fù)责公司高净值个人客户综合(hé)财富管理业务的(de)运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰(fēng)前(qián)海(hǎi)证券为(wèi)平(píng)台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值和超高净值(zhí)客户及其家族提供专业、多元(yuán)及定制化(huà)的(de)资产配置(zhì)服务，为客(kè)户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则(zé)另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头部(bù)信托(tuō)公司达成战略(lüè)合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分(fēn)公司(sī)财(cái)富管理业务(wù)，依托国(guó)家对粤(yuè)港澳大(dà)湾区的新政举措，致力于发展(zhǎn)财富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券表示，其财富(fù)管(guǎn)理部秉持着为(wèi)客户进(jìn)行全方位资产配置(zhì)和满足(zú)客户全生(shēng)命周期财(cái)富管理的理念，进(jìn)一步完善(shàn)投资解决方案(àn)和财富规划方面的业务，一方面积极扩充(chōng)现有架上策略，精选(xuǎn)上(shàng)架多支产品为客户在同一策(cè)略下提供差异化(huà)选择及多(duō)元化的投资方案。

　　外(wài)资(zī)券商队伍(wǔ)不(bù)断扩大

　　随着中国资本市场对(duì)外开(kāi)放的(de)力(lì)度(dù)不断加大(dà)，各(gè)外资金融机构加速了在境内设立控股券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设(shè)立，公(gōng)司注册地为(wèi)北京市，注册资(zī)本为人民币10.5亿元，业务(wù)范围包(bāo)括证券经(jīng)纪(jì)、证券(quàn)自(zì)营(yíng)、证(zhèng)券(quàn)承销(xiāo)、证券资(zī)产管理（限(xiàn)于从事资产证券化业务）。

　　值得关(guān)注的是(shì)，渣(zhā)打证券是首家新(xīn)设的外商独资证券(quàn)公司(sī)。就监管批复信息来(lái)看，渣打(dǎ)证券由(yóu)渣打(dǎ)银行（香港）有(yǒu)限公司全(quán)资设(shè)立(lì)，出资(zī)额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打证券在内，目前国内的(de)外资控股(gǔ)券商数(shù)量已(yǐ)达(dá)到10家。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均为外商独资券商。从(cóng)数(shù)量上(shàng)来看，外(wài)资控股券商已成(chéng)为市(shì)场(chǎng)上不容忽(hū)视的“新势(shì)力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静待审批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才证券等多家外资券商的设立申请仍(réng)处(chù)于(yú)证监(jiān)会审(shěn)批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛(dǎo)意才证券已(yǐ)获(huò)第(dì)一次(cì)意(yì)见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主席(xí)易会满等先后在京会见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日(rì)本(běn)大和证(zhèng)券、英国汇丰(fēng)、加(jiā)拿大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利联合圣保罗银(yín)行(xíng)、美国景顺(shùn)和(hé)高(gāo)盛等国际金融(róng)机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金(jīn)融机(jī)构负责人普(pǔ)遍表示(shì)，此次来(lái)华(huá)亲(qīn)身感受到中(zhōng)国经济的(de)强大韧(rèn)性、潜力和(hé)活力，坚定看好中国经济和中国资本市场发(fā)展前景(jǐng)。近年来中(zhōng)国资本市场(chǎng)对(duì)外开放稳步推(tuī)进，为国际(jì)金融机构和全球投(tóu)资者(zhě)带来了实(shí)实(shí)在(zài)在的(de)机遇(yù)。各金融(róng)机(jī)构高(gāo)度重视(shì)中国市场，将继(jì)续与(yǔ)中国深化合作，积极拓展在(zài)华业务(wù)和投资(zī)，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对来自外资券商的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感受到了(le)挑战和机(jī)遇。例如，华西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资(zī)机构(gòu)来华(huá)展业便利度不断提升，经营范围和(hé)监(jiān)管要求实现国(guó)民待遇(yù)，外(wài)资券商、资产(chǎn)管理机(jī)构等(děng)加速布局，全(quán)力抢滩中(zhōng)国证(zhèng)券市场，对本(běn)土证券公司(sī)既(jì)带来(lái)了(le)国际金融机(jī)构全(quán)面参与中国资本市场竞争(zhēng)所(suǒ)形成的冲击，也带来了通过与国际金融机构直(zhí)接合(hé)作促进业务发展、提升(shēng)管理水平的机遇。

　　西部(bù)证(zhèng)券也表(biǎo)示，当前证券行业(yè)集中(zhōng)度(dù)稳中有升，头部券(quàn)商竞争优(yōu)势更(gèng)趋明(míng)显，业务多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科(kē)技(jì)对行业(yè)发展理念的变革和重塑不断深化，外(wài)资券商市场冲(chōng)击将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争(zhēng)新格局正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企