“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月(yuè)非农(nóng)新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几乎是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益(yì)率拉升，对利率前景更敏感的(de)两(liǎng)年(nián)期(qī)美债(zhài)收益(yì)率日内升幅扩大(dà)到10个基点(diǎn)以上(shàng)；美元指(zhǐ)数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换(huàn)合约定(dìng)价显示，投资者预期的(de)美(měi)联储7月加息几率增加，预计未(wèi)来(lái)两(liǎng)次会(huì)议期间(jiān)将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工业平均(jūn)指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三大(dà)指数连续两日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放(fàng)缓加息当天以来最(zuì)大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日以来收盘(pán)新(xīn)高(gāo)。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报(bào)公布次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去(qù)年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月(yuè)低谷，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅，和布油均(jūn)三周来首次累跌(diē)，市(shì)场(chǎng)焦点转向本(běn)周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美元和美债(zhài)收益率反(fǎn)弹的打(dǎ)击下持续(xù)下行，创两(liǎng)周多来最差单日(rì)表现。

　　东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)分析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳(láo)动力市场(chǎng)存在(zài)韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月(yuè)美国非(fēi)农(nóng)新(xīn)增就(jiù)业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)19万人(rén)，同时(shí)4月(yuè)非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月(yuè)新(xīn)增就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部(bù)门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人数减少(shǎo)，私人(rén)服(fú)务行业整体表现好于4月，生产部门就(jiù)业稳定，建筑业表现亮眼，与近期(qī)房地(dì)产(chǎn)市场的(de)反(fǎn)弹一致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中(zhōng)非耐用(yòng)品生产连(lián)续三个月就业人数减少，与制造(zào)业目前持续收缩(suō)的状态(tài)吻合(hé)。同时她指出，5月非农(nóng)就业报(bào)告也显(xiǎn)示出就(jiù)业市场边(biān)际降温的更多迹象，5月失业人数增加44万(wàn)至640万(wàn)，失业率(lǜ)从(cóng)3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预期(qī)的(de)3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年(nián)代以来的最低水平，在失业率回(huí)升至4％之前，预计还不(bù)会(huì)引发市场和官方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍(réng)在(zài)，但随着需求降温，已经有所(suǒ)缓(huǎn)解(jiě)，体现(xiàn)为工资上涨(zhǎng)压(yā)力开始降温(wēn)，5月(yuè)工资增速环(huán)比回落至(zhì)0.3％符合市场预期(qī)，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预期，工资对通(tōng)胀的助(zhù)推作用(yòng)缓解后，核心通胀(zhàng)压力(lì)减弱，美联储(chǔ)进一步加息的必要性降低。

　　她(tā)表示，美(měi)联储6月利率会议(yì)“按兵(bīng)不动(dòng)”是大概率事件(jiàn)，还需(xū)要关(guān)注后续公布的(de)5月美国通胀数据，当(dāng)前的就业(yè)市(shì)场(chǎng)状态可(kě)以支(zhī)撑在通胀压力较大(dà)时继(jì)续加(jiā)息。美联(lián)储利率会议落地前，市场步(bù)入振(zhèn)荡(dàng)盘整状态，预(yù)计美(měi)元指数在105附近偏强运(yùn)行，随着美(měi)国政(zhèng)府债务上限问题落地(dì)，美债(zhài)收益率风险(xiǎn)偏向上行，预计(jì)国际金价在(zài)1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克(kè)+可(kě)能会进一步减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士(shì)声(shēng)称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级(jí)会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布(bù)进一步减产，以(yǐ)提振原(yuán)油价格(gé)。

　　据(jù)悉，可能的(de)选(xuǎn)项之一是额外减产约100万桶(tǒng)/日。而此前(qián)有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决(jué)定(dìng)进一步削减石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的(de)不(bù)确定性，结果仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员(yuán)国(guó)之间(jiān)相互争(zhēng)吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还(hái)在蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这(zhè)也让分析师(shī)们左右为难。

　　随(suí)着经(jīng)济(jì)前(qián)景的恶化，欧(ōu)佩(pèi)克+成员国在4月份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿减产(chǎn)，不过这(zhè)些(xiē)行动都(dōu)未能(néng)止(zhǐ)住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大(dà)臣威胁要(yào)进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源大臣唱(chàng)了反调，这位俄(é)罗(luó)斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分析(xī)公司(sī)OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没(méi)有人(rén)想(xiǎng)在(zài)欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易(yì)员永远不应该低估沙特(tè)在欧佩克+会议(yì)期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克(kè)+希(xī)望维持(chí)石油市场(chǎng)稳(wěn)定，我们(men)将毫(háo)不犹(yóu)豫地做出任何决定，以(yǐ)使(shǐ)市(shì)场更加平衡。他似(shì)乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师(shī)认为，进(jìn)一步减(jiǎn)产的可能性(xìng)为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时(shí)全(quán)球经济和金(jīn)融稳(wěn)定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在(zài)六个月内(nèi)从(cóng)逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连(lián)斯基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不会成为北(běi)约(yuē)成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表(biǎo)示，在(zài)俄乌(wū)冲突进(jìn)行期间，乌克兰不会成为北约成苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(chéng)员。泽连斯基说，不是因为不想(xiǎng)，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是希(xī)望(wàng)北约合作(zuò)伙(huǒ)伴听到声音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之前需要更多安(ān)全(quán)保障(zhàng)，乌克兰(lán)需要(yào)把这些(xiē)保障都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正(zhèng)获(huò)得安(ān)全(quán)保证，有资(zī)格成(chéng)为北约成员。

　　据参考消息(xī)援(yuán)引(yǐn)俄新(xīn)社(shè)莫斯(sī)科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情人(rén)士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基(jī)向北约各国领导(dǎo)人(rén)明确(què)表示，除非向基辅提供加(jiā)入北约的路线图，否则他将(jiāng)不会出席7月举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做(zuò)好了加入北约的准备，基辅正(zhèng)在等待(dài)北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克(kè)兰近期(qī)加入北(běi)约一(yī)事，法国、德国等北约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参(cān)加北约(yuē)外长会(huì)期间表示(shì)，德国不认(rèn)为北约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰(lán)。此外(wài)，包括法(fǎ)国在内的其他一(yī)些北(běi)约成员国(guó)也(yě)不希望乌(wū)克兰迅速成为(wèi)北约成员国(guó)，而(ér)只(zhǐ)是(shì)希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市场情绪回暖(nuǎn)影响下(xià)，大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)市场(chǎng)出(chū)现普涨(zhǎng)行情。从海外宏观层面来看(kàn)，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参议院通过债务(wù)上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避免了(le)可(kě)能出现的美(měi)国(guó)有史以来首(shǒu)次违约，使得市(shì)场避(bì)险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停(tíng)加息的(de)预(yù)期(qī)推动下，美元指数回落(luò)至一周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数(shù)据(jù)改善了市(shì)场情绪，同时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳增长政策(cè)的出(chū)台。

　　天胶(jiāo)价格重返万(wàn)二(èr)关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪回暖的带动(dòng)下(xià)，天然橡胶期货价格回升。截至收盘(pán)，天然橡胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨的(de)整数关口。纵观本(běn)周，沪胶期货主力价(jià)格表现振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看(kàn)，本(běn)周国内天胶市场利(lì)好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来(lái)，天然橡胶市场消息比较热闹，前有(yǒu)云(yún)南旱灾消(xiāo)息(xī)发酵，后有收储传闻，然(rán)而天然橡(xiàng)胶期(qī)价终究支撑(chēng)不力，逐步归于平静。从(cóng)整(zhěng)个5月行情(qíng)来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上行，下半月(yuè)回调，全(quán)月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情分(fēn)析系统监测显示，5月沪胶持(chí)续(xù)小(xiǎo)幅波(bō)动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来看，5月(yuè)天然(rán)橡(xiàng)胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受(shòu)消息提(tí)振有(yǒu)小幅上(shàng)行，但市场供多需少，终究无(wú)力支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期归(guī)来，市(shì)场传言称(chēng)国储今年将收储10万吨天(tiān)然(rán)橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价(jià)格应声上(shàng)涨，影响持续(xù)多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场氛(fēn)围(wéi)再(zài)次(cì)提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶主流(liú)报价至11880元(yuán)/吨。而后该(gāi)消息始终未得到证实，市场影(yǐng)响逐(zhú)步消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继(jì)此(cǐ)前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核心展开(kāi)的新(xīn)一季交割品博(bó)弈仍然激烈。中信建投期(qī)货能化分析(xī)师(shī)童长(zhǎng)征表示，天然橡胶此(cǐ)轮的(de)上涨与下(xià)跌，与收储这(zhè)一传闻息息相关。他(tā)指(zhǐ)出，国(guó)储收(shōu)储的政治、战略意(yì)义大于经(jīng)济意(yì)义，橡胶(jiāo)与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大工业(yè)原(yuán)料，是关系国(guó)计民生、国防(fáng)安全(quán)的重要战苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(zhàn)略物资。毫(háo)无疑问的是，对于全球来(lái)说(shuō)，天然(rán)橡胶是(shì)严重过剩的。但要考虑到一个事(shì)实：中国的天(tiān)然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国(guó)本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供不(bù)应求的(de)。因此，在(zài)当前(qián)诡谲多变的国(guó)际政治格局中，对天然橡胶的储(chǔ)备其实是(shì)有很高的(de)必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶(jiāo)收储(chǔ)传(chuán)闻的收储量(liàng)为10万吨，收储的对象是(shì)国产全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨的(de)量相对(duì)于(yú)整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不(bù)过(guò)才占0.7％，即便对中国全年的(de)消费量来说也只占1.7％。从(cóng)这(zhè)个角度来说，对天然(rán)橡(xiàng)胶整体的供求几无影响。但是如果收储(chǔ)的对(duì)象是交割品(pǐn)的(de)话，性质就不(bù)同了。因为(wèi)目前全年国产全乳的(de)最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年(nián)估(gū)计(jì)在(zài)20万—25万吨），那(nà)么收(shōu)储(chǔ)的量其实(shí)占(zhàn)到相当(dāng)全年(nián)交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一(yī)个(gè)比例(lì)。”在童长征看来(lái)，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成立，根据交(jiāo)割(gē)品的供求判断影响，再结合历史(shǐ)上收(shōu)储的(de)影响(xiǎng)，RU的价(jià)格有可能会(huì)更(gèng)上(shàng)一层楼。但(dàn)是，由于整(zhěng)个事件的进程会(huì)非常缓慢，价(jià)格的(de)反应(yīng)不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件的(de)改变，产区全(quán)面开割上量(liàng)，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到(dào)来，然而天胶下(xià)游需求并(bìng)未有趋势性改(gǎi)善，胶价上(shàng)涨(zhǎng)动能(néng)驱动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉记者，目前全球(qiú)天(tiān)然橡胶供(gōng)应进入季节性的增产期(qī)，中国云(yún)南天然橡胶产区加速(sù)恢复开割，预计(jì)6月中旬(xún)全面开(kāi)割，海南产区已(yǐ)经全面(miàn)开(kāi)割，海外越(yuè)南天然橡胶(jiāo)产区也(yě)全面开(kāi)割(gē)，目前主要(yào)产胶国产区(qū)逐渐进(jìn)入雨季，物候条件已经由差变好。但是(shì)由(yóu)于目前天然橡胶上(shàng)游(yóu)原料(liào)价(jià)格相对偏低，胶农割胶积(jī)极性不(bù)高，加工厂利润(rùn)也偏(piān)低，工厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大地(dì)期货(huò)橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐(táng)逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢(huī)复正常(cháng)，产量逐渐增加。目前云南产区(qū)大面积开割，预(yù)计后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情况(kuàng)已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步上量，南部(bù)产出仍(réng)在低位(wèi)，本(běn)周以及(jí)下周预计(jì)雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料(liào)数量(liàng)逐步增加。同时(shí)根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺现象(xiàng)下橡(xiàng)胶产区降雨量虽然处于历史(shǐ)均值(zhí)以下的(de)概率较(jiào)高，但由于季节性(xìng)的因(yīn)素(sù)，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证。因(yīn)此，他预计后(hòu)市“厄尔(ěr)尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨的主要(yào)因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生品研究院能化高(gāo)级分析师(shī)曹璐表示(shì)，目前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸订单量较为充足，对开工率形(xíng)成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低(dī)位，轮胎厂(chǎng)家开工积极(jí)性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现依(yī)然偏弱，各层(céng)级经销商仍以(yǐ)消耗前期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数据(jù)显示(shì)，目前下游外贸订单充足，加(jiā)之内销订单缺货(huò)现象仍存，企业排(pái)产(chǎn)积极(jí)性(xìng)不减(jiǎn)。半钢胎样本(běn)企业(yè)产能(néng)利(lì)用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企业因内销出(chū)货压力(lì)加大，为控(kòng)制成品库存压力(lì)，存(cún)适(shì)度降负现象，全钢胎样(yàng)本(běn)企业产(chǎn)能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面处于(yú)供需两弱的(de)格局(jú)中，尤(yóu)其(qí)是下游需求分歧较大。“主要(yào)是不同的市场(chǎng)主体预期不同，但是整体来(lái)说(shuō)此前市场(chǎng)对今年的(de)预期过高。从下(xià)游(yóu)轮胎行业(yè)来看，今年以来国内轮(lún)胎开工、产(chǎn)量和出口同比(bǐ)数(shù)据还是不错的，反映国内实际需求并不差。但是从汽车行业来看(kàn)，由于(yú)汽(qì)车刺激政策退出，今年国(guó)内汽车市场相对疲软，价格(gé)战等负面消息(xī)较多(duō)，市场总(zǒng)体上偏悲观(guān)。此外，青岛(dǎo)地区天然橡(xiàng)胶现货库存持(chí)续攀升，有(yǒu)些人认为是(shì)国内(nèi)需求不行，但是其(qí)实是(shì)进(jìn)口过多导致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势(shì)，一方面中国经济复苏进程(chéng)、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)进程，以及美国银行危(wēi)机和美债上限问题等。看向(xiàng)下(xià)半年，他(tā)认为天(tiān)然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指引，只有(yǒu)天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预(yù)计比上半年(nián)好，比如美联储加息步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市(shì)场没有明(míng)确方(fāng)向，主要跟随宏观(guān)因素波动(dòng)。”唐(táng)逸认为，“供应端仍(réng)然(rán)是主导后市胶价走(zǒu)势的主(zhǔ)要因素，随着各(gè)产区开割(gē)后产(chǎn)量逐渐(jiàn)增加，海(hǎi)外恢(huī)复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的(de)数量并不会少(shǎo)，包括今年(nián)交割品的数(shù)量。我们中期(qī)观点仍然偏空，后(hòu)市预计存在下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示，在供给端没(méi)有天气影响的情况下，后续主(zhǔ)导胶(jiāo)价的因素(sù)主要在需(xū)求端。从(cóng)下(xià)半年来看，外需受海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退和汽车半导体短缺(quē)影(yǐng)响(xiǎng)，预计难有(yǒu)起色。外需走弱(ruò)也导致海外货源涌入(rù)国(guó)内，对国内现货端构成压力。内需(xū)方面，春节(jié)前市场基(jī)于内需复苏的逻辑，已经出现一波反弹(dàn)行情，但节(jié)后(hòu)市场从(cóng)交(jiāo)易预期开(kāi)始转向交易现实，由于(yú)国内需(xū)求复苏不及预期，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整体来看，她表示短期胶价(jià)基本面(miàn)缺(quē)乏向上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激(jī)有(yǒu)效的去库和资(zī)金再(zài)次做多的意愿。后(hòu)续还需(xū)继续关注天气端是否(fǒu)有(yǒu)扰动(dòng)因素(sù)，一旦天气出(chū)现异常(cháng)状(zhuàng)况(kuàng)，或(huò)将带来新的(de)阶段性(xìng)行情。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字