近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华和施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术(shù)自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的(de)需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金也kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何(hé)持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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