5月以来，港股(gǔ)市场(chǎng)仍在持续下跌，最近一(yī)个交(jiāo)易日即5月25日主要指数更是创出年内收市新低。不过，虽然多只投资(zī)港股的ETF产品年(nián)内(nèi)收益告负，但资(zī)金越跌越买，多只港(gǎng)股ETF产品年内份额(é)增幅明(míng)显(xiǎn)，纷纷创下历(lì)史新(xīn)高。如广发(fā)基金两只(zhǐ)港股ETF年内份额分别激(jī)增16倍、13倍，华夏(xià)恒生互联(lián)网ETF份额也(yě)持续增长(zhǎng)，最新(xīn)份额(é)更是逼近700亿份。

　　多位(wèi)业内人士对此表示，港股作为离岸(àn)市场，基本(běn)面(miàn)主要(yào)跟随国内(nèi)市场，而流动性与海外流动(dòng)性(xìng)相关(guān)度(dù)较(jiào)高，在基本面(miàn)及流动性双重(zhòng)压力(lì)下(xià)，5月市(shì)场走(zǒu)势较弱。不过，当前(qián)港股市(shì)场估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平已处于历史偏低水平，具备一定的(de)投资性价比，看(kàn)好人(rén)工智能、互联网科技、创(chuàng)新药(yào)等(děng)细分领(lǐng)域(yù)的投(tóu)资机会。

　　最(zuì)高激增(zēng)16倍(bèi)！

　　多只份额(é)再创新高

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，港股ETF产品年内(nèi)份额合(hé)计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内资金合计净流(liú)入达(dá)244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产(chǎn)品(pǐn)份额增幅明显，且再创历史(shǐ)新(xīn)高。其中，广发恒(héng)生(shēng)科技(jì)ETF、广发港股创(chuàng)新药ETF年内份额增幅(fú)分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在跨境ETF产品(pǐn)中位列前(qián)二。而(ér)易方达、富国基金等旗下5只港股(gǔ)ETF产品份(fèn)额也实现(xiàn)倍数增幅。

　　此(cǐ)外，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，年(nián)内份额增幅超31％，最新份额(é)已站上(shàng)699.71亿份的高位，再创历史(shǐ)新高(gāo)，并(bìng)继续蝉联市场规模最大的港股ETF产(chǎn)品。

　　不(bù)过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍有超(chāo)九(jiǔ)成港股ETF产(chǎn)品年内收益为负，产品平均收益(yì)率为-8.27％。

　　事实上(shàng长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的)，今年(nián)以来(lái)港股市场持续震(zhèn)荡下跌，3月下旬(xún)虽有小幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩量(liàng)下跌，恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数、恒生科技指(zhǐ)数在同日创下年内收市新低；而整(zhěng)体(tǐ)看，5月港股(gǔ)市场跌多涨(zhǎng)少，波动中枢朝下移动。

　　对(duì)于近期(qī)港股市场(chǎng)波动下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘杰分析系受多(duō)个因素长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的影响(xiǎng)。一方面，国(guó)内经济复苏斜率放(fàng)缓，市场(chǎng)处(chù)于弱预期和弱(ruò)复苏叠(dié)加的阶段(duàn)；另一(yī)方面(miàn)，海外核(hé)心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的债务(wù)违(wéi)约风险也(yě)对市场(chǎng)风(fēng)险偏好形成扰动。

　　同(tóng)时，港股囊括了(le)大部分内地互联网以及(jí)新经济领(lǐng)域上市公(gōng)司，5月份日本(běn)正式出台了制(zhì)造(zào)设备管制(zhì)措施，加大了市场对于国内科(kē)技领(lǐng)域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月(yuè)份港(gǎng)股市场的表现。

　　诺德基(jī)金(jīn)基金经(jīng)理张昳泓认为，港股近期波动较大主要有基本面(miàn)以及资(zī)金面两(liǎng)方面(miàn)的原因。

　　首(shǒu)先，从基本面角度来看，去年防疫(yì)政(zhèng)策(cè)转向后市场(chǎng)对于(yú)国内疫(yì)后复苏有较(jiào)高的(de)预期，“从春节前(qián)后的复苏情况，我们确实看到由于线下场景(jǐng)的(de)修复，消费(fèi)需求出(chū)现了比较好的恢复。而进入4、5月份，国内经济整体相(xiāng)较一(yī)季(jì)度环比有所减弱，这(zhè)也(yě)使得市场(chǎng)对于国(guó)内(nèi)经济复苏预(yù)期开(kāi)始修正，整体盈(yíng)利(lì)端(duān)预期有所下(xià)修(xiū)。”

　　其次，从资(zī)金流动性(xìng)的角(jiǎo)度来看，张昳泓(hóng)表示，海外对于(yú)暂停加(jiā)息的节奏出现(xiàn)反复(fù)，人(rén)民币汇率也在(zài)持续走弱，近期跌(diē)破7的关口(kǒu)。港(gǎng)股作为离(lí)岸市场，基本面主要跟随(suí)国内市场，而流动性与海外流(liú)动性相关度较高，在基本面及流动性双重压力下，5月市场走势(shì)较(jiào)弱(ruò)。

　　中(zhōng)融基金直(zhí)言(yán)，港股从Beta的角度(dù)是中(zhōng)美经济相对强(qiáng)弱关系的直(zhí)接反馈(kuì)，“放开国(guó)门之(zhī)后我们预(yù)期中国经济向上，美国经济进入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际(jì)结果中美两边的状态变化还是需要更长时间，但大概率还是会发生(shēng)的，在这个过程中的(de)波折(zhé)就(jiù)对应着(zhe)人民(mín)币汇率和港股(gǔ)的(de)大幅波动。”

　　看(kàn)好(hǎo)AI、创(chuàng)新药等细分领域投资机会

　　尽(jǐn)管年内持(chí)续下跌，但多位(wèi)业内人士认为，当前港(gǎng)股市场估(gū)值水平已处于历史偏低水平(píng)，具备一(yī)定的投资性价比，并看好人工智能、互联网科技、创新药等细(xì)分领域(yù)的投资(zī)机会。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)表示，受欧美银行业危机影响和主要(yào)经济(jì)体政(zhèng)策(cè)变化扰动，今年以来港股持续回(huí)调，整(zhěng)体表现不(bù)如A股(gǔ)。但随(suí)着国内外流动性压力持续缓解，未来港股资金面或(huò)有机会得到改善，结合(hé)当前的(de)低估值水平(píng)，港股吸引力(lì)或许逐步凸显。“某些波动较大且回(huí)调较多的细分板块或许是值(zhí)得关注的方(fāng)向，例如恒生科(kē)技以及港(gǎng)股创新药等，若未来市场(chǎng)进一步(bù)回(huí)暖，科技领域、港股创(chuàng)新药以及消费复苏(sū)或(huò)者(zhě)更能调动市场的关注度(dù)。”

　　投资建议上，广(guǎng)发基金刘杰认为港股波动性(xìng)较大，建议投资者(zhě)通(tōng)过定投分散参(cān)与，较好平衡风险和机会。同时，选择更有价值的(de)细分赛(sài)道，或许(xǔ)更符合未来市场的(de)表现。

　　具体来看，首先(xiān)，人工(gōng)智能有(yǒu)望成为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，推动(dòng)了(le)中美股市的表现(xiàn)，未来(lái)人(rén)工智能应用或利好科技相关细(xì)分领域。其次，港股创(chuàng)新药是国内医(yī)药领域长期具(jù)备相对优势的细分(fēn)赛道，对(duì)比美国创新药占比医药市(shì)场(chǎng)80％的占比，国内占比仅(jǐn)为10％左右，未(wèi)来肿瘤等方向需要更多更(gèng)先进的疗法(fǎ)和创(chuàng)新(xīn)药，长期(qī)投资价值值得关注。此外，港股消(xiāo)费行业也有望上行(xíng)。因为(wèi)目(mù)前我国经济(jì)总量数据回暖，国内(nèi)经济长远发展(zhǎn)的(de)确定性(xìng)增强，居(jū)民可支配收入增加，消费信心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融(róng)基金表示，港股市场是以机构(gòu)和外(wài)资为(wèi)主导的(de)市场，因(yīn)此海外经济(jì)数据对港股资金面会产生较(jiào)大影(yǐng)响。在当(dāng)前流(liú)动性持续(xù)承压和较弱的国(guó)际(jì)宏观环境(jìng)背景下，短期港股(gǔ)或是震(zhèn)荡行情(qíng)，投资(zī)者可(kě)以关注高稳定性(xìng)且具备估值(zhí)性价(jià)比的标(biāo)的。

　　“当中国经(jīng)济恢复比(bǐ)预期更强或者美国经济下滑比(bǐ)预期(qī)更快这二者(zhě)中任一(yī)情景发(fā)生(shēng)甚至同时发生时，我们(men)可能就会看到(dào)人民币汇率的走强，同时港股整体表现也(yě)会走强。”中融(róng)基金进(jìn)一步指(zhǐ)出，可以(yǐ)先重点关注(zhù)运营(yíng)商等高股息资产(chǎn)，而随着市(shì)场预期(qī)更进(jìn)一步(bù)强(qiáng)化，可以更(gèng)多关注互联网(wǎng)、创(chuàng)新药等高弹性板(bǎn)块。因为消费品的业(yè)绩差异很大，建议更多(duō)关注个股的性价比与成(chéng)长的确定(dìng)性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓直言，从长期(qī)维度(dù)来看(kàn)，当下港股市场具备(bèi)一定的投资性价(jià)比(bǐ)，当前估值水(shuǐ)平仍(réng)然位(wèi)于(yú)历(lì)史(shǐ)偏低水平。从基本(běn)面角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，他们认为国内经(jīng)济的复苏(sū)节奏可(kě)能大概率是一波三折趋(qū)势(shì)向(xiàng)上的弱(ruò)复苏态势，当下港股市场已经price in经(jīng)济复(fù)苏较弱的相对(duì)悲(bēi)观(guān)的预期，往后(hòu)看随(suí)着经济的缓慢复苏，预计盈利预期也会(huì)逐步上修(xiū)。而从流(liú)动性角度来(lái)看，美联储(chǔ)暂(zàn)停加息虽在(zài)节奏上较难(nán)判断，但往未来看是大概率(lǜ)事件，预计人民(mín)币(bì)汇(huì)率(lǜ)的压力也会逐步缓(huǎn)解。

　　“细(xì)分(fēn)板块上，我们(men)认为顺周期受益于国(guó)内经济复(fù)苏的消费、互联网、医药等板块仍然值(zhí)得重点关注。”张昳(dié)泓表示，港股(gǔ)市(shì)场由于其离岸市场特性(xìng)，海外投资人占(zhàn)比较高，受国内及海外多(duō)重因素影响，市场(chǎng)整体波(bō)动性较大，建议投资人(rén)可以逢低(dī)布局，更多可以采取基金(jīn)定投(tóu)的方式投资于港(gǎng)股市场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的