5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募(mù)景林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日(rì)的第(dì)一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民(mín)币(bì)的对(duì)冲(chōng)基金机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔持有美(měi)股(gǔ)的买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规(guī)模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前(qián)十(shí)大持仓标的(de)在(zài)总市值(zhí)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020中的占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股持仓前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓(cāng)股依旧是(shì)拼多(duō)多(duō)，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持(chí)仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现看，拼(pīn)多多去年二、三(sān)、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头(tóu)在今年(nián)2月初(chū)便戛然而止了(le)，景林(lín)资产在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟(wěi)达，空降前(qián)十(shí)大(dà)重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度(dù)末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林资产在美股的操(cāo)作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的(de)当(dāng)属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林(lín)资产一(yī)季度还建仓(cāng)了好未来(lái)，期末持股数(shù)量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述(shù)两(liǎng)只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于震荡态势(shì)，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不(bù)同(tóng)年(nián)龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼界、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策(cè)环(huán)境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出离开，使得(dé)行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对于存量(liàng)公(gōng)司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很(hěn)深。个别(bié)头部企业在K9学科(kē)之(zhī)外的教育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实(shí)，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直(zhí)播(bō)电商业务等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中转好，同(tóng)时账上(shàng)资金充(chōng)足，当时的(de)估值下有足够的安全边际。在(zài)过去几个季(jì)度(dù)的财报中，我们看到(dào)了相关的积(jī)极信(xìn)号。”景林资产表示(shì)。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎(hū)与景林(lín)资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季度末，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成(chéng)为(wèi)资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可(kě)好(hǎo)景(jǐng)不长，本周中(zhōng)特估(gū)仅热闹(nào)了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏(xì)板块更是大(dà)幅杀跌(diē)，高(gāo)位股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续(xù)24个(gè)交易日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结(jié)。周(zhōu)三时(shí)，市(shì)场成(chéng)交量(liàng)尚(shàng)且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破(乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020pò)万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市(shì)陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场的急(jí)剧降温，市场(chǎng)观点认为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年4月基(jī)数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回(huí)落(luò)的主要原因。而企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续(xù)保持(chí)同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先(xiān)下(xià)后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降(jiàng)票据(jù)等低效(xiào)资产，对分行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经(jīng)快要接(jiē)近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负(fù)增(zēng)长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可(kě)能仍(réng)然不太(tài)乐观(guān)。

　　在这种背(bèi)景之下，市(shì)场要想好起来，必然要(yào)让大家看到(dào)宽(kuān)信用的信号出(chū)现，而这可能(néng)还需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能(néng)和中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅(fú)。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边(biān)，在未有增量(liàng)资金(jīn)进场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕见(jiàn)的在(zài)深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在(zài)业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧(jǐn)接(jiē)着(zhe)，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机(jī)之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总一个人的(de)心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场(chǎng)看着红红火火，但很多投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有(yǒu)苦(kǔ)难(nán)言，市场上大热的人(rén)工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本(běn)就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020