美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联(lián)储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他(tā)们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一(yī)致认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银(yín)行压力对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加(jiā)息(xī)是合(hé)理的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们(men)可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将转向更加(jiā)依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官员最关注的(de)还是(shì)掌握(wò)政策的(de)主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或是维持利率不(bù)变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基(jī)点。这(zhè)种(zhǒng)预(yù)期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进一步(bù)加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们(men)现在对(duì)进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市(shì)场的银行(xíng)业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对(duì)此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的(de)工具，以确保金融体系有足够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可(kě)能会(huì)使经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有(yǒu)序(xù)运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问题(tí)的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具(jù)，以及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联(lián)邦(bāng)账单(dān)的资(zī)金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的背景下(xià)美联(lián)储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦(mà五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服i)卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问(wèn)及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国(guó)财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金为(wèi)765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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