财联社4月30日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎(yíng)来一波久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报(bào)18.9万元(yuán)/吨，继(jì)上周五开(kāi)始止(zhǐ)跌(diē)企稳四个交易日后价格(gé)连续两日(rì)上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到(dào)A股，锂矿股(gǔ)本周三表现强势，融捷股份一度涨停，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中(zhōng)矿资源(yuán)和盛新(xīn)锂能(néng)一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸(suān)锂(lǐ)反弹的原因之一是(shì)上海车(chē)展(zhǎn)有望带动购车(chē)需求(qiú)预期的(de)提(tí)振。乘联会秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车展(zhǎn)将(jiāng)让消费者感受(shòu)到汽(qì)车消(xiāo)费的火热(rè)，提升消费信心，也(yě)提振士气。国(guó)泰君安表示，此前车(chē)企大(dà)幅降价导致消费者对电动车的观(guān)望心态有望(wàng)逐渐改善，市场(chǎng)开(kāi)始预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷(lín)酸铁锂电池的价格已经逐(zhú)渐稳定，且在谈价策略上以(yǐ)企稳为主，不太(tài)可能进行降价。但未来，止跌(diē)信号能否持续稳(wěn)定，受(shòu)多(duō)方因素(sù)影响。有产业人士(shì)分析称，乐观来看，国内动力电池厂商(shāng)清库存(cún)工作或到5月完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有(yǒu)望逐步恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译并带动上游材料采购，进而(ér)对碳酸锂(lǐ)价格(gé)起到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资(zī)讯近日(rì)调查(chá)的情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，一些(xiē)电池龙头(tóu)企(qǐ)业5月份(fèn)的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些中小企业(yè)由于前期(qī)基数较低，环比增幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿(yì)纬(wěi)锂能在4月(yuè)26日的业绩说明(míng)会上表示，5月份开(kāi)始会(huì)全面恢复生(shēng)产，排产相比一(yī)季(jì)度会有明(míng)显的提升。由此可(kě)见(jiàn)，碳酸锂市场需(xū)求回暖已是大(dà)势(shì)所(suǒ)趋。

　　另有观(guān)点认为，此(cǐ)次碳酸(suān)锂(lǐ)价格属于阶段性反(fǎn)弹还(hái)是(shì)底部反转，目前(qián)仍(réng)难以判断(duàn)。“一方面(miàn)需要观察下游(yóu)库存状况(kuàng)，另一方面还(hái)需要看终端需求(qiú)是否真(zhēn)正回暖，”华南一(yī)家主流锂(lǐ)盐厂商内部(bù)人士此前对(duì)财联社记(jì)者表示。该人士表示(shì)，电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商实(shí)际上从去年四季度开始便(biàn)启动大规模去(qù)库存(cún)举措(cuò)，这一举措在一(yī)季度实际上已(yǐ)经有(yǒu)所(suǒ)反(fǎn)映。

　　不过进入4月中旬以后，相(xiāng)关电池厂(chǎng)商(shāng)提(tí)到(dào)，目前库存已(yǐ)恢(huī)复(fù)至健康水平，此前暂停的(de)产线也已经逐(zhú)渐复(fù)产。特别是针对磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)库存，有业内人士直(zhí)言，相(xiāng)关库(kù)存(cún)基本出(chū)清，后续(xù)将(jiāng)根据公司规划，逐(zhú)步进行补货。作(zuò)为(wèi)锂电产业的风向标，宁德(dé)时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存(cún)金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝(jué)对(duì)金额来看(kàn)，宁德时代的(de)库(kù)存(cún)已经退回到2022年第一(yī)季(jì)度的(de)水平。材料价(jià)格和库存(cún)水平，两项关键的指标也构成锂电产(chǎn)业走向的关键，随价格企稳以及库存水(shuǐ)平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价格走向 最乐(lè)观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看(kàn)跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去(qù)超过2/3，也引(yǐn)起了市场热(rè)议。就在26日召开的(de)中国汽车动力电池产业创新联盟2023年(nián)度大会上，中国汽车工业协(xié)会常务副(fù)会(huì)长付炳锋指出，国内动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业仍然存在一些问题(tí)，包括电池(chí)产(chǎn)业链分工，价值链分配问题(tí)。“原材料短期大(dà)幅下降也不是正(zhèng)常的现(xiàn)象，”他直言(yán)。在他看来，原材料(liào)适当涨价是正常(cháng)现(xiàn)象(xiàng)，行业(yè)要以之前大幅(fú)涨价为教训，保证价(jià)值链(liàn)的合(hé)理(lǐ)分配(pèi)，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些(xiē)业内(nèi)人士和分析(xī)师近期对锂盐(yán)价(jià)格未来走(zǒu)势进行预(yù)判并阐述具体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为(wèi)信号，一系列的数(shù)据验证(zhèng)锂电产业(yè)拐点或(huò)已经到(dào)来。分析人士指出，此前锂电产业(yè)进入调(diào)整阵(zhèn)痛期，主要(yào)在于下游(yóu)车市短(duǎn)期需求下(xià)滑，叠(dié)加中游(yóu)扩产迅(xùn)速从而(ér)在需求(qiú)表现上提前透支碳酸(suān)锂的未来(lái)增(zēng)长空间。进而导致，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格持续(xù)下跌，中游电池厂商集体(tǐ)进入清库存阶段。从上游材料价格变化(huà)来看，近期碳酸(suān)锂价格率先(xiān)实现反(fǎn)弹(dàn)。更值(zhí)得注意的(de)是，在锂电产业链，包括六(liù)氟(fú)磷酸锂、人(rén)造(zào)石墨、极片粉等系列材(cái)料价格也出现企稳甚(shèn)至反弹的局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐(guǎi)点的另一关键指(zhǐ)标(biāo)，中游电(diàn)池厂商的(de)库(kù)存也已经逐步恢复(fù)至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)。据高工锂(lǐ)电了解(jiě)，目前中游(yóu)电池厂商库存(cún)水位回退，此前部分(fēn)电池厂(chǎng)商(shāng)暂停的生产线已(yǐ)经重(zhòng)启生产。在采购方面，电池厂商和下(xià)游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需求回(huí)暖。从终端新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场表现上看，年初的(de)市场恐慌情(qíng)绪主要(yào)来自车市的需(xū)求腰斩。但从(cóng)整(zhěng)体一(yī)季度新能源汽车销(xiāo)量数据来看，其月销量逐步攀升并且(qiě)回暖速度超过往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售(shòu)旺季，也将进(jìn)一步带(dài)动锂电产业(yè)中上游的(de)订单需求(qiú)。加(jiā)上5月(yuè)份临近，企业重新开启(qǐ)月度采(cǎi)购谈(tán)判，行(xíng)业有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后(hòu)续碳酸(suān)锂价格可能会有回涨(zhǎng)的空(kōng)间(jiān)，但(dàn)幅(fú)度(dù)不可能太大，最多(duō)在10％左(zuǒ)右(yòu)。业内人士表示，因为经历本(běn)轮碳酸(suān)锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更(gèng)加清(qīng)晰(xī)，市场预期(qī)回调下(xià)，电池厂(chǎng)商(shāng)在价格(gé)谈(tán)判上会更(gèng)加谨慎。同时电池(chí)厂商一(yī)体化带来的碳酸锂供应稳定，也(yě)将(jiāng)削弱上游锂矿厂商的议价权(quán)。电池回收端，邦(bāng)普、格林(lín)美、天奇(qí)股份、华友钴(gǔ)业等企业持续推(tuī)进(jìn)电池(chí)回(huí)收布局(jú)，来(lái)自(zì)终端材料回收(shōu)的产能也在稳步爬(pá)坡。相关(guān)数据(jù)显示，2025年国内回收的废(fèi)旧电池的(de)总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池(chí)厂商都已完善在锂矿端的(de)布局，包括(kuò)宁(níng)德时代的宜(yí)春锂(lǐ)矿(kuàng)项目，亿(yì)纬锂能的盐湖提(tí)锂项目(mù)均进展顺(shùn)利(lì)，将进一步释放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整过程(chéng)之后，整个锂电产业的运作(zuò)模(mó)式(shì)正(zhèng)从“大开大(dà)合”的(de)波(bō)浪式变得更为平滑。从原(yuán)材料到(dào)电池(chí)，再到(dào)下游车企(qǐ)，产业链各个环节的价格(gé)以及供需变化也将(jiāng)变得更加(jiā)平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当前上(shàng)游库存水平依(yī)旧处于高位，虽然需(xū)求端稍(shāo)有好转，但(dàn)是并不足以(yǐ)带动价(jià)格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是一个下游获(huò)利、上游承压的简单(dān)故事

　　过去一段时(shí)间，碳酸锂和电池(chí)材料的(de)价格下(xià)跌过(guò)快，但这并(bìng)不为(wèi)业内人士(shì)所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格(gé)跌去(qù)近7成，最直接受到冲击(jī)的当属锂矿(kuàng)企(qǐ)业。根据藏格矿业一(yī)季度数据，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四季度销量2006吨，销量环(huán)比下滑(huá)73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季度(dù)的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨(dūn)，环比(bǐ)下降27.5％。由于市(shì)场行情(qíng)策动，上游锂(lǐ)矿企业不(bù)断(duàn)压低碳酸锂出货价(jià)格，部分锂矿企业已经(jīng)出现主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季(jì)度(dù)营业收(shōu)入7亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日股价(jià)跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则命(mìng)运(yùn)分(fēn)化，大公(gōng)司如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有(yǒu)机会(huì)在价格下降(jiàng)周期中获得更多市场份额，行业将变得更集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮(lún)锂价(jià)下降中(zhōng)发(fā)生(shēng)过的(de)事。而(ér)同(tóng)环节的大量(liàng)中(zhōng)小企业，尤其(qí)是最(zuì)近两年追高入(rù)局的新公(gōng)司，则面临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价(jià)的东风，赣锋锂业在(zài)去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时(shí)代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人(rén)士表示，这一轮(lún)价格(gé)下降长期利(lì)好中国最(zuì)大的(de)两个锂盐供应(yīng)商(shāng)天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润(rùn)都(dōu)超(chāo)过200亿元(yuán)于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译，比中国最大(dà)的(de)新能源车企比亚迪(dí)还多，其中天齐锂业净利润增(zēng)长超过10倍。足(zú)够厚的血，使他们(men)更能承受价(jià)格下(xià)跌和可能的(de)未(wèi)来亏(kuī)损。这(zhè)两家公司也(yě)有行业(yè)里最优的(de)成(chéng)本。赣锋锂(lǐ)业(yè)、天齐锂业等公司入股的(de)海外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨(dūn)，几乎是(shì)全球最低水平。

　　但这并不意味(wèi)着，这(zhè)两(liǎng)家公司能以(yǐ)低于5万元/吨的价(jià)格(gé)采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中(zhōng)，即使拥(yōng)有海外矿产的分销权或开采(cǎi)权，交易价格也需(xū)要通过(guò)长协(xié)确定，按市价定期调整。但能获得上游更低成本的资源(yuán)，让这两家大企业更能容忍低价，并能在上游因降价减产时保持(chí)产能(néng)供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着万(wàn)亿(yì)新能源车(chē)市场。不过锂价下降带来(lái)的连(lián)锁(suǒ)反应，并不是一个下(xià)游获(huò)利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论上会受益，但锂(lǐ)价(jià)的(de)超预期下跌(diē)，使宁德时代今年(nián)2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价(jià)格绑定一些(xiē)车企(qǐ)的三年长(zhǎng)单。另一层影响是，宁德时代今年(nián)5月(yuè)计划(huà)投产(chǎn)的宜春锂(lǐ)矿很有(yǒu)可(kě)能一开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译